由于FRM 考試報(bào)名條件寬松，FRM證書成為了非金融行業(yè)的人進(jìn)入金融行業(yè)的敲門磚。報(bào)考人數(shù)逐年增加，那么，F(xiàn)RM11月考綱一級(jí)考試有變化嗎？

FRM一年有兩次考試，分別在每年的5月和11月的第三個(gè)周六。FRM考綱是GARP為考生提供的考試指導(dǎo)資料，英文名FRM Learning Objectives，在每年的12月初進(jìn)行更新。

因此，F(xiàn)RM11月考綱一級(jí)考試已經(jīng)公布。

一級(jí)考試的學(xué)科和權(quán)重都未發(fā)生變化，還是四門課，不過每門課內(nèi)容都有一定程度的改動(dòng)。

（1）Foundations of Risk Management

FRM考綱變化：該科目中的風(fēng)險(xiǎn)管理*實(shí)踐與金融風(fēng)險(xiǎn)失敗案例兩大板塊內(nèi)容變化顯著；組合管理部分總體變化較少、核心考點(diǎn)穩(wěn)定。

FRM科目內(nèi)容：覆蓋風(fēng)險(xiǎn)管理*實(shí)踐、組合管理、金融失敗案例與金融危機(jī)、GARP 從業(yè)準(zhǔn)則。

學(xué)習(xí)方法：總體上該科目仍然以考察定性內(nèi)容為主，對(duì)英文閱讀理解水平要求較高，計(jì)算部分較少。建議重點(diǎn)理解核心概念及框架邏輯，不能死記硬背。

【具體變化如下】

① 新增章節(jié)credit risk transfer mechanisms

新增第四章，credit risk transfer mechanisms，主要概述了信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制，包括信用衍生工具和證券化，并討論了次級(jí)抵押貸款證券化的問題。

② FRM內(nèi)容變化

第二章 公司風(fēng)險(xiǎn)管理

新增考點(diǎn)，要求考生能針不同公司的risk appetite進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理策略的選擇，并解釋risk appetite與風(fēng)險(xiǎn)管理決定的關(guān)系。

第五章 MPT&CAPM

額外增加了計(jì)算考點(diǎn)，要求考生們對(duì)金融產(chǎn)品表現(xiàn)進(jìn)行量化，主要掌握以下幾個(gè)指標(biāo)：sharpe ratio, Treynor ratio, Jensen’s alpha, the tracking error, information ration, sortino ratio.

同時(shí)此次協(xié)會(huì)要新增要對(duì)Modern portfolio theory和有效前沿的了解。

第六章 APT and multifactor mode

新增了一個(gè)對(duì)比要求，要求能對(duì)于APT模型與CAPM模型的區(qū)別。

第八章 Enterprise Risk Management and Future Trends新增了scenario analysis的內(nèi)容，要求掌握?qǐng)鼍胺治鰧?duì)ERP、壓力測(cè)試的作用及其優(yōu)劣勢(shì)。

第九章 風(fēng)險(xiǎn)案例

本次FRM協(xié)會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)案例進(jìn)行了調(diào)整，刪除了曼哈頓銀行、kidder Peabody、愛爾蘭聯(lián)合銀行、UBS銀行、法興銀行的案例

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（2）Quantitative Analysis

FRM考綱變化：該科目時(shí)間序列分析部分新增一個(gè)章節(jié)，對(duì)非平穩(wěn)時(shí)間序列展開討論。另外原二級(jí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中的相關(guān)性度量指標(biāo)章節(jié)也加入其中。

原有重點(diǎn)考察章節(jié)即波動(dòng)率模型移至估值與風(fēng)險(xiǎn)模型科目中進(jìn)行考察。雖然總體授課邏輯有些調(diào)整，但除上述具體內(nèi)容外的其他考點(diǎn)變動(dòng)較少。

FRM科目內(nèi)容：覆蓋概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)、線性回歸、時(shí)間序列分析和模擬法。

學(xué)習(xí)方法：總體上該科目以定量考察為主，考察方向著重理論的理解和應(yīng)用，不要求掌握推導(dǎo)過程，就是理科的知識(shí)文科的考法。

（3）Financial Markets and Products

FRM考綱變化：該科目整體的教學(xué)邏輯與框架與舊考綱基本重合，加入了-一些細(xì)節(jié)知識(shí)點(diǎn)使得整個(gè)科目邏輯更為連貫和流暢。

部分舊考綱中的二級(jí)知識(shí)點(diǎn)被引入到了該科目的教學(xué)中，但未做深入展開，只用于拓展對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)與產(chǎn)品的理解和認(rèn)識(shí)。

科目內(nèi)容：仍然覆蓋主要金融機(jī)構(gòu)介紹、衍生品的基本介紹、期貨的定價(jià)估值與應(yīng)用、期權(quán)的收益結(jié)構(gòu)與交易策略、公司債及結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的介紹。

學(xué)習(xí)方法：總體上該科目考試仍然是定量定性相結(jié)合，學(xué)習(xí)上建議構(gòu)建總體知識(shí)結(jié)構(gòu)，聯(lián)系前后章節(jié)，理清邏輯關(guān)系，靈活運(yùn)用基本知識(shí)解題，做到舉一反三。

【部分章節(jié)的考點(diǎn)要求上進(jìn)行了調(diào)整，具體如下】

① 新增第12章

12章的考點(diǎn)也屬于新增考點(diǎn)，在去年考綱中未提及，其中考點(diǎn)內(nèi)容圍繞在期權(quán)市場(chǎng)的定性內(nèi)容上。

② 新增第16章

總體來看，16章的考點(diǎn)在去年FRM考綱中均未提及，但是內(nèi)容其實(shí)是債券的基礎(chǔ)知識(shí)，考點(diǎn)主要集中在利率的性質(zhì)，并解釋了債券的估值，期限和凸度，遠(yuǎn)期利率協(xié)議的定價(jià)以及期限結(jié)構(gòu)的理論。

（4）Valuation and risk models

FRM考綱變化：該科目的教學(xué)邏輯順更加規(guī)整，部分知識(shí)結(jié)合實(shí)例進(jìn)行展現(xiàn)。新增了波動(dòng)率計(jì)量相關(guān)的內(nèi)容，其他部分變動(dòng)較少。

FRM科目內(nèi)容：內(nèi)容覆蓋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的介紹和基本計(jì)量方法，以及期權(quán)和債券的估值與定價(jià)模型與風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)。

學(xué)習(xí)方法：總體。上該科目仍然是定量定性綜合考察。基于該科目邏輯框架較為清晰的特點(diǎn)，建議學(xué)習(xí)時(shí)先根據(jù)框架梳理思路再深入細(xì)節(jié)學(xué)習(xí)。