Portfolio Management，投資組合管理，這部分內(nèi)容在CFA一級的考試中占比并不高，只占5%左右，但在二級三級的考試中占比不斷擴大，cfa三級考試中甚至達到了45%--55%。所以CFA小編提醒各位考生對于這門課的學習并不能掉以輕心。那么，cfa三級考試中，Portfolio Management 講了些什么呢？
一、Overview 概述
在投資中，組合的概念是很重要的，它不僅可以分散風險，并且通過不同的組合方法，可以滿足不同投資者的不同資金需求。教材在這里首先介紹了投資組合的重要性，接著介紹了兩種不同的投資者：個人投資者和機構(gòu)投資者的不同特征與需求。在這當中有兩個概念需要理解并掌握：defined contribution pension plan (固定繳款養(yǎng)老金計劃)和defined benefit pension plan (固定受益養(yǎng)老金計劃)。并且一個投資組合管理流程是怎樣的也需要了解。
二、Risk and Return 風險與收益（一）
建立一個*3的投資組合對投資者來說很重要。而想要建立這個*3的投資組合，我們首先需要了解每支證券的風險與收益水平，然后用它們創(chuàng)造可能的組合，接著找到有效的組合，*，為不同的投資需要尋找*3的投資組合。在這個過程中，有幾個因素是需要考慮的。首先是拿來構(gòu)建投資組合的每個證券的風險與收益水平，所以，單個證券以及組合的收益與風險的計算是*基礎(chǔ)、*需要掌握的內(nèi)容。同時，也需要了解單支證券之間的相關(guān)性（correlation）在分散組合風險中的作用。盡管教材并不要求掌握如何量化投資者的風險厭惡程度，但由于它在選擇*3投資組合過程中的必要性，投資者無差異曲線(indifferent curve)的相關(guān)知識也是必須掌握的。*如何從投資者面對的大量可用的風險資產(chǎn)組合中篩選出有效的組合(有效邊界efficient frontier)，并且從有效組合中，結(jié)合投資者風險偏好得到*3投資組合，教材都有詳細的解釋。
- 報考條件
- 報名時間
- 報名費用
- 考試科目
- 考試時間
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GARP對于FRM報考條件的規(guī)定：
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻譯為：報名FRM考試沒有任何學歷或?qū)I(yè)的先決條件。
可以理解為，報名FRM考試沒有任何的學歷和專業(yè)的要求，只要是你想考，都可以報名的。查看完整內(nèi)容 -
2024年5月FRM考試報名時間為：
早鳥價報名階段：2023年12月1日-2024年1月31日。
標準價報名階段：2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考試報名時間為：
早鳥價報名階段：2024年3月1日-2024年4月30日。
標準價報名階段：2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考試報名時間為：
早鳥價報名時間：2024年5月1日-2024年7月31日。
標準價報名時間：2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整內(nèi)容 -
2023年GARP協(xié)會對FRM的各級考試報名的費用作出了修改：將原先早報階段考試費從$550上漲至$600，標準階段考試費從$750上漲至$800。費用分為:
注冊費：$ 400 USD；
考試費：$ 600 USD（第一階段）or $ 800 USD（第二階段）；
場地費：$ 40 USD（大陸考生每次參加FRM考試都需繳納場地費）；
數(shù)據(jù)費：$ 10 USD（只收取一次）；
首次注冊的考生費用為（注冊費 + 考試費 + 場地費 + 數(shù)據(jù)費）= $1050 or $1250 USD。
非首次注冊的考生費用為（考試費 + 場地費） = $640 or $840 USD。查看完整內(nèi)容 -
FRM考試共兩級，F(xiàn)RM一級四門科目，F(xiàn)RM二級六門科目；具體科目及占比如下：
FRM一級（共四門科目）
1、Foundations of Risk Management風險管理基礎(chǔ)（大約占20%）
2、Quantitative Analysis數(shù)量分析（大約占20%）
3、Valuation and Risk Models估值與風險建模（大約占30%）
4、Financial Markets and Products金融市場與金融產(chǎn)品（大約占30%）
FRM二級（共六門科目）
1、Market Risk Measurement and Management市場風險管理與測量（大約占20%）
2、Credit Risk Measurement and Management信用風險管理與測量（大約占20%）
3、Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風險管理（大約占20%）
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流動性風險管理（大約占15%）
5、Risk Management and Investment Management投資風險管理（大約占15%）
6、Current Issues in Financial Markets金融市場前沿話題（大約占10%）查看完整內(nèi)容 -
2024年FRM考試時間安排如下：
FRM一級考試：
2024年5月4日-5月17日；
2024年8月3日（周六）上午；
2024年11月2日-11月15日。FRM二級考試：
2024年5月18日-5月24日；
2024年8月3月（周六）下午；
2024年11月16日-11月22日。查看完整內(nèi)容
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中文名
金融風險管理師
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持證人數(shù)
25000（中國）
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外文名
FRM（Financial Risk Manager）
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考試等級
FRM考試共分為兩級考試
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考試時間
5月、8月、11月
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報名時間
5月考試（12月1日-3月31日）
8月考試（3月1日-6月30日）
11月考試（5月1日-9月30日）
