CFA是側(cè)重證券投資分析，適合前臺業(yè)務部門的證券投資分析師的。但是FRM是側(cè)重后臺風控的，特別是銀行的風控。這兩個部門的工作幾乎沒有什么交叉，那為什么還要同時考兩個證書呢？>>>點我領(lǐng)取*CFA學習計劃<<<

CFA和FRM

知識體系有交叉，類似買一送一，無縫銜接

雖說CFA側(cè)重證券投資分析，F(xiàn)RM側(cè)重風險管理，但是，兩者竟然有*大范圍的內(nèi)容是重合的。

風控畢竟要有控制的主體，而FRM本身特別側(cè)重的是銀行風控，F(xiàn)RM雖然分成兩個Part，就是兩個級別，但是其*終的目的，就是讓你能夠讀懂巴塞爾協(xié)議，而巴塞爾協(xié)議就是銀行風控的圣經(jīng)。

而銀行所面對的風險來自于銀行的業(yè)務，銀行的*核心也是*傳統(tǒng)的業(yè)務就是信貸業(yè)務，以及債券投資業(yè)務。畢竟銀行賬上的閑錢要么放貸放出去，要么投資投出去，要么存在別的銀行那里，否則趴在賬上就都是成本。

但是畢竟銀行的資金不是自己的錢，這個錢所能承擔的風險有限，于是，固定收益類的產(chǎn)品就是銀行*主要的資產(chǎn)。

于是FRM要學大量的知識跟固定收益有關(guān)，而這些固定收益的知識，比如債券定價，債券久期、凸度等風險衡量指標、資產(chǎn)證券化等，都是既在CFA里面出現(xiàn)，又在FRM里面出現(xiàn)的。

而風控*重要的工具就是衍生產(chǎn)品，衍生品是啥，衍生品如何定價，有啥策略可以用衍生品回避風險等，這些內(nèi)容也是既在CFA又在FRM里面出現(xiàn)的。

而銀行或者金融機構(gòu)做業(yè)務本質(zhì)就是組合管理，如何構(gòu)建組合，組合風險如何衡量，如何利用馬克維茨有效前沿去構(gòu)建組合，也是交叉的知識點。

更搞笑的是，F(xiàn)RM里面還當不當正不正的有個Ethics，考過CFA的小伙伴基本上考FRM的職業(yè)倫理是不用復習的。

所以，考了CFA二級，去考FRM一級你會發(fā)現(xiàn)差不多有2/3以上的內(nèi)容你基本上是不用學的，內(nèi)容基本一樣的。而考完FRM之后，會學到很對風控的計量方法，比如VAR等，以及期權(quán)組合策略，再去考CFA三級，里面的風控部分以及衍生品的問題就不用再學了。

正因為CFA和FRM有很多內(nèi)容是高度重合的，不考白不考，類似買一送一，于是便出現(xiàn)了很多人同時考兩個證書的現(xiàn)象。

完善知識體系。大資管時代，前后臺的界限越來越模煳。

前后臺界限越來越模煳

雖說FRM是側(cè)重銀行風險管理的，畢竟目標是讀懂巴塞爾協(xié)議，但是，現(xiàn)在各大金融機構(gòu)的風險管理越來越重要了，大資管時代的到來打破了各大金融機構(gòu)利用牌照優(yōu)勢保護下的一畝三分地的界限，業(yè)務越來越多的有交叉，那么，風險控制也越來越重要，因此銀行體系下以資本為核心的管理辦法成為了各大金融機構(gòu)管理風險的依據(jù)。

而前臺業(yè)務部門的考核也越來越結(jié)合風險指標了，稍微上點心做風控的金融機構(gòu)，算算RAROC還是小菜的，你一個前臺投資部門的分析師你做的建議說完全不結(jié)合風險考量，恐怕將來會死的很慘。

所謂你中有我我中有你，前后臺從遙遙相望到現(xiàn)在界限越來越模煳，于是CFA和FRM這兩個好基友也越走越近。

市場營銷的結(jié)果

CFA協(xié)會和GARP協(xié)會，他們*的貢獻就是建立起了一套人才培養(yǎng)體系，然后用市場營銷的手段讓大家覺得這兩個證書巨牛，考出來是無比光榮的一件事情。

說白了，這就是市場營銷的結(jié)果。

培訓市場上這類證書數(shù)不勝數(shù)，但是知名度高的并不多，而“洋”證書更是少之又少，于是，進入大家眼簾的證書就那幾張。

加上考CFA的都會去買一些精讀資料，這個出版商也會出FRM的資料，已做交叉銷售，于是，當你在考慮CFA或者FRM的同時，你也進入了兩個機構(gòu)的營銷路徑上，在你的印象中，兩個證書的信息同時出現(xiàn)的概率也越來越高。