FRM二級(jí)考試中關(guān)于VAR的例題解析，送給備考的你！

在備考FRM考試中，做大量的練習(xí)題對(duì)于考生來說是很重要的，下文是對(duì)VAR的例題解析，一起隨融躍小編了解一下！希望對(duì)備考的你有所幫助！

On December 31, 2006, PortfolioAhad a market value of $2,520,000. The historical standard deviation of daily returns was 1.7%. Assuming that Portfolio A is normally distributed, calculate the daily VAR(2.5%) on a dollar basis and state its interpretation. Daily VAR(2.5%) is equal to:

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A) $83,966, implying that daily portfolio losses will fall short of this amount 2.5% of the time.

B) $70,686, implying that daily portfolio losses will only exceed this amount 2.5% of the time.

C) $83,966, implying that daily portfolio losses will only exceed this amount 2.5% of the time.

D) $70,686, implying that daily portfolio losses will fall short of this amount 2.5% of the time.

答案：C

解析：VAR(2.5%)Percentage Basis = z2.5% × σ = 1.96(0.017) = 0.03332 = 3.332%.

VAR(2.5%)Dollar Basis = VAR(2.5%)Percentage Basis × portfolio value = 0.03332 ×$2,520,000= $83,966.

The appropriate interpretation is that on any given day, there is a 2.5% chance that the portfolio will experience a loss greater than $83,996.Alternatively, we can state that there is a 97.5% chance that on any given day, the observed loss will be less than $83,996.

2006年12月31日，投資組合的市值為2520000美元。日收益率的歷史標(biāo)準(zhǔn)差為1.7%。假設(shè)投資組合A為正態(tài)分布，以美元為基礎(chǔ)計(jì)算每日VAR（2.5%），并說明其解釋。日VAR（2.5%）等于：》》》點(diǎn)我咨詢FRM職業(yè)發(fā)展前景

A） 83966美元，意味著每日投資組合損失將低于這一數(shù)額的2.5%。

B） 70686美元，意味著每天的投資組合損失只會(huì)超過這個(gè)數(shù)額的2.5%。

C） 83966美元，意味著每天的投資組合損失只會(huì)超過這一數(shù)額的2.5%。

D） 70686美元，意味著每日投資組合損失將低于這一數(shù)額的2.5%。

答案解析：

VAR（2.5%）百分比基礎(chǔ)=z2.5%×σ=1.96（0.017）=0.03332=3.332%。

VAR（2.5%）美元基礎(chǔ)=VAR（2.5%）百分比基礎(chǔ)×投資組合價(jià)值=0.03332×2520000美元=83966美元。

適當(dāng)?shù)慕忉屖?，在任何一天，投資組合遭受損失的概率為2.5%，大于83996美元?；蛘?，我們可以說，在任何一天，觀察到的損失小于83996美元的概率為97.5%。

希望廣大考生在接下來的時(shí)候里認(rèn)真?zhèn)淇迹樌ㄟ^2021年FRM考試！如果您想了解更多FRM考試相關(guān)問題，點(diǎn)擊在線咨詢或者添加融躍FRM老師微信（微信號(hào)：rongyuejiaoyu），給您專業(yè)的指導(dǎo)幫助！