一、Credit Scoring Model
Fisher Linear discriminant analysis
*典型就是Z-score model, 通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)打分來(lái)對(duì)這家公司進(jìn)行判別,*簡(jiǎn)單就來(lái)判斷看是good firm還是badfirm。
這是參數(shù)法。
二、Parametric discrimination
除了想把公司分為good firm還是bad firm以外,還想來(lái)看他們被分為某一類主體的概率。
一般來(lái)說(shuō)因變量是一個(gè)定性變量的話,可以用這個(gè)邏輯分布,其實(shí)得出來(lái)的是落在一個(gè)類別的概率。注意:probit是基于正態(tài)分布估計(jì)概率;logit基于邏輯分布估計(jì)概率。
KNN法
其實(shí)就是用“近朱者赤,近墨者黑”這個(gè)邏輯來(lái)判斷,通過(guò)已知的一些公司性質(zhì)來(lái)對(duì)未知公司進(jìn)行分類。
Support vector machines
把總體分為兩類,尋找*間隔分類系。
二、Merton Model
定性
股票是公司資產(chǎn)的看漲期權(quán),執(zhí)行價(jià)格就是公司債務(wù)的面值
債券相當(dāng)于short put
risky asset= risk-free asset+ short put
計(jì)算
目的是由于credit loss算會(huì)帶來(lái)的損失。
PV(expected loss)=PV(risk-free asset)—PV(risky asset)
如何求PV(risky asset)
通過(guò)股票價(jià)格求,D=A-E(股票價(jià)格就相當(dāng)于一個(gè)call option的價(jià)格,用BSM模型做)
通過(guò)債券求,PV(expected loss)其實(shí)就是put short的value
如果要算FV,就進(jìn)行復(fù)利就可以了。
三、KMV model
KMV模型的改進(jìn)
Merton Model假設(shè)公司債務(wù)只有一筆,KMV model就假設(shè)公司有兩筆債,長(zhǎng)期+短期債務(wù)。
Merton Model假設(shè)公司資產(chǎn)的value是有活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià),服從lognormal分布,KMV model不假設(shè)分布。
計(jì)算違約距離DD
其實(shí)就是計(jì)算公司資產(chǎn)的價(jià)值距離雷區(qū)的距離,這里公式要掌握哦!
注意:
default threshold的求法要注意(不會(huì)的趕緊去看講義哦?。?/p>
注意分子分母單位的統(tǒng)一,把分母上以%計(jì)量的轉(zhuǎn)換為以$為單位。
也可以模仿莫頓模型,假如服從lognormal分布,計(jì)算一個(gè)違約距離(其實(shí)*的不同就是threshold的不同)
計(jì)算違約概率
計(jì)算一般化的DD,通過(guò)查表的方式,得到概率。
模仿莫頓模型,直接算出違約概率
兩種方式都有可能考到哦,建議去做題感受一下!
四、Data Elements in an AMA Framework
數(shù)據(jù)來(lái)源
Internal loss data
一般累積的數(shù)據(jù)都是高頻低損的。會(huì)選擇一個(gè)loss threshold, 高于這個(gè)門(mén)檻值才會(huì)累積下來(lái)。
loss threshold設(shè)置到什么位置比較合適呢?答案就是適度為止。
External loss data
訂閱的數(shù)據(jù)庫(kù):內(nèi)部建立的外部數(shù)據(jù)庫(kù),基本從媒體報(bào)道匯集來(lái)的數(shù)據(jù),但是會(huì)受到reporting bias。
數(shù)據(jù)共享平臺(tái)
vendor,其他數(shù)據(jù)供應(yīng)商提供數(shù)據(jù)
Scenario analysis
外部*通過(guò)情景分析得到的數(shù)據(jù)
Internal control factors
找到風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),從而預(yù)測(cè)損失
需要考慮的點(diǎn)
給old data更小的權(quán)重
split losses: 會(huì)扭曲frequence
scale bias:大銀行的損失不適合小銀行
truncation bias:在一定水平下的損失數(shù)據(jù)都沒(méi)有(比如你設(shè)置了threshold)
data capture bias, 比如銀行不希望別人知道自己的損失,會(huì)造成外部平臺(tái)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)違背基本原理。
Model dependence
了解用copula 函數(shù)去求。
五、Risk Capital
需要capital來(lái)cover損失,economic capital和regulatory capital都是需要準(zhǔn)備的金額,是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的衡量。
economic capital是銀行內(nèi)部管理用的,是用銀行自己的模型算出來(lái)的,而regulatory capital是在監(jiān)管協(xié)議里給定的統(tǒng)一模型算出來(lái)的。
economic capital一般都是大于regulatory capital的數(shù)額的。
*的優(yōu)點(diǎn):可以用來(lái)比較不同業(yè)務(wù)部門(mén),不同業(yè)務(wù)類型的風(fēng)險(xiǎn)。
但是不能用于不同銀行間的risk capital(因?yàn)槟P筒煌?,regulatory capital是可以用于比較不同銀行的。
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GARP對(duì)于FRM報(bào)考條件的規(guī)定:
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻譯為:報(bào)名FRM考試沒(méi)有任何學(xué)歷或?qū)I(yè)的先決條件。
可以理解為,報(bào)名FRM考試沒(méi)有任何的學(xué)歷和專業(yè)的要求,只要是你想考,都可以報(bào)名的。查看完整內(nèi)容 -
2024年5月FRM考試報(bào)名時(shí)間為:
早鳥(niǎo)價(jià)報(bào)名階段:2023年12月1日-2024年1月31日。
標(biāo)準(zhǔn)價(jià)報(bào)名階段:2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考試報(bào)名時(shí)間為:
早鳥(niǎo)價(jià)報(bào)名階段:2024年3月1日-2024年4月30日。
標(biāo)準(zhǔn)價(jià)報(bào)名階段:2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考試報(bào)名時(shí)間為:
早鳥(niǎo)價(jià)報(bào)名時(shí)間:2024年5月1日-2024年7月31日。
標(biāo)準(zhǔn)價(jià)報(bào)名時(shí)間:2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整內(nèi)容 -
2023年GARP協(xié)會(huì)對(duì)FRM的各級(jí)考試報(bào)名的費(fèi)用作出了修改:將原先早報(bào)階段考試費(fèi)從$550上漲至$600,標(biāo)準(zhǔn)階段考試費(fèi)從$750上漲至$800。費(fèi)用分為:
注冊(cè)費(fèi):$ 400 USD;
考試費(fèi):$ 600 USD(第一階段)or $ 800 USD(第二階段);
場(chǎng)地費(fèi):$ 40 USD(大陸考生每次參加FRM考試都需繳納場(chǎng)地費(fèi));
數(shù)據(jù)費(fèi):$ 10 USD(只收取一次);
首次注冊(cè)的考生費(fèi)用為(注冊(cè)費(fèi) + 考試費(fèi) + 場(chǎng)地費(fèi) + 數(shù)據(jù)費(fèi))= $1050 or $1250 USD。
非首次注冊(cè)的考生費(fèi)用為(考試費(fèi) + 場(chǎng)地費(fèi)) = $640 or $840 USD。查看完整內(nèi)容 -
FRM考試共兩級(jí),F(xiàn)RM一級(jí)四門(mén)科目,F(xiàn)RM二級(jí)六門(mén)科目;具體科目及占比如下:
FRM一級(jí)(共四門(mén)科目)
1、Foundations of Risk Management風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)(大約占20%)
2、Quantitative Analysis數(shù)量分析(大約占20%)
3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險(xiǎn)建模(大約占30%)
4、Financial Markets and Products金融市場(chǎng)與金融產(chǎn)品(大約占30%)
FRM二級(jí)(共六門(mén)科目)
1、Market Risk Measurement and Management市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量(大約占20%)
2、Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量(大約占20%)
3、Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風(fēng)險(xiǎn)管理(大約占20%)
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理(大約占15%)
5、Risk Management and Investment Management投資風(fēng)險(xiǎn)管理(大約占15%)
6、Current Issues in Financial Markets金融市場(chǎng)前沿話題(大約占10%)查看完整內(nèi)容 -
2024年FRM考試時(shí)間安排如下:
FRM一級(jí)考試:
2024年5月4日-5月17日;
2024年8月3日(周六)上午;
2024年11月2日-11月15日。FRM二級(jí)考試:
2024年5月18日-5月24日;
2024年8月3月(周六)下午;
2024年11月16日-11月22日。查看完整內(nèi)容
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中文名
金融風(fēng)險(xiǎn)管理師
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持證人數(shù)
25000(中國(guó))
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外文名
FRM(Financial Risk Manager)
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考試等級(jí)
FRM考試共分為兩級(jí)考試
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考試時(shí)間
5月、8月、11月
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報(bào)名時(shí)間
5月考試(12月1日-3月31日)
8月考試(3月1日-6月30日)
11月考試(5月1日-9月30日)