一、Credit Scoring Model

Fisher Linear discriminant analysis

*典型就是Z-score model, 通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)打分來(lái)對(duì)這家公司進(jìn)行判別，*簡(jiǎn)單就來(lái)判斷看是good firm還是badfirm。

這是參數(shù)法。

二、Parametric discrimination

除了想把公司分為good firm還是bad firm以外，還想來(lái)看他們被分為某一類主體的概率。

一般來(lái)說(shuō)因變量是一個(gè)定性變量的話，可以用這個(gè)邏輯分布，其實(shí)得出來(lái)的是落在一個(gè)類別的概率。注意：probit是基于正態(tài)分布估計(jì)概率；logit基于邏輯分布估計(jì)概率。

KNN法

其實(shí)就是用“近朱者赤，近墨者黑”這個(gè)邏輯來(lái)判斷，通過(guò)已知的一些公司性質(zhì)來(lái)對(duì)未知公司進(jìn)行分類。

Support vector machines

把總體分為兩類，尋找*間隔分類系。

二、Merton Model

定性

股票是公司資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格就是公司債務(wù)的面值

債券相當(dāng)于short put

risky asset= risk-free asset+ short put

計(jì)算

目的是由于credit loss算會(huì)帶來(lái)的損失。

PV(expected loss)=PV(risk-free asset)—PV（risky asset）

如何求PV（risky asset）

通過(guò)股票價(jià)格求，D=A-E（股票價(jià)格就相當(dāng)于一個(gè)call option的價(jià)格，用BSM模型做）

通過(guò)債券求，PV(expected loss)其實(shí)就是put short的value

如果要算FV，就進(jìn)行復(fù)利就可以了。

三、KMV model

KMV模型的改進(jìn)

Merton Model假設(shè)公司債務(wù)只有一筆，KMV model就假設(shè)公司有兩筆債，長(zhǎng)期+短期債務(wù)。

Merton Model假設(shè)公司資產(chǎn)的value是有活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)，服從lognormal分布，KMV model不假設(shè)分布。

計(jì)算違約距離DD

其實(shí)就是計(jì)算公司資產(chǎn)的價(jià)值距離雷區(qū)的距離，這里公式要掌握哦！

注意：

default threshold的求法要注意（不會(huì)的趕緊去看講義哦?。?/p>

注意分子分母單位的統(tǒng)一，把分母上以%計(jì)量的轉(zhuǎn)換為以$為單位。

也可以模仿莫頓模型，假如服從lognormal分布，計(jì)算一個(gè)違約距離（其實(shí)*的不同就是threshold的不同）

計(jì)算違約概率

計(jì)算一般化的DD，通過(guò)查表的方式，得到概率。

模仿莫頓模型，直接算出違約概率

兩種方式都有可能考到哦，建議去做題感受一下！

四、Data Elements in an AMA Framework

數(shù)據(jù)來(lái)源

Internal loss data

一般累積的數(shù)據(jù)都是高頻低損的。會(huì)選擇一個(gè)loss threshold, 高于這個(gè)門(mén)檻值才會(huì)累積下來(lái)。

loss threshold設(shè)置到什么位置比較合適呢？答案就是適度為止。

External loss data

訂閱的數(shù)據(jù)庫(kù)：內(nèi)部建立的外部數(shù)據(jù)庫(kù)，基本從媒體報(bào)道匯集來(lái)的數(shù)據(jù)，但是會(huì)受到reporting bias。

數(shù)據(jù)共享平臺(tái)

vendor，其他數(shù)據(jù)供應(yīng)商提供數(shù)據(jù)

Scenario analysis

外部*通過(guò)情景分析得到的數(shù)據(jù)

Internal control factors

找到風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，從而預(yù)測(cè)損失

需要考慮的點(diǎn)

給old data更小的權(quán)重

split losses: 會(huì)扭曲frequence

scale bias:大銀行的損失不適合小銀行

truncation bias:在一定水平下的損失數(shù)據(jù)都沒(méi)有（比如你設(shè)置了threshold）

data capture bias, 比如銀行不希望別人知道自己的損失，會(huì)造成外部平臺(tái)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)違背基本原理。

Model dependence

了解用copula 函數(shù)去求。

五、Risk Capital

需要capital來(lái)cover損失，economic capital和regulatory capital都是需要準(zhǔn)備的金額，是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的衡量。

economic capital是銀行內(nèi)部管理用的，是用銀行自己的模型算出來(lái)的，而regulatory capital是在監(jiān)管協(xié)議里給定的統(tǒng)一模型算出來(lái)的。

economic capital一般都是大于regulatory capital的數(shù)額的。

*的優(yōu)點(diǎn)：可以用來(lái)比較不同業(yè)務(wù)部門(mén)，不同業(yè)務(wù)類型的風(fēng)險(xiǎn)。

但是不能用于不同銀行間的risk capital(因?yàn)槟Ｐ筒煌?，regulatory capital是可以用于比較不同銀行的。