信用違約互換是一種信用衍生品，是FRM知識點(diǎn)，我們來了解一下這個產(chǎn)品。
CDS主要涉及到的就是合約雙方以及一個參照實(shí)體標(biāo)的物。比如說有一個A銀行，它現(xiàn)在可能持有一個有風(fēng)險的債券，因?yàn)槌钟羞@個債券，所以未來能夠收到這個債券的利息和本金，或者說持有一個貸款那么它在未來也會收到本金和利息。那不管是持有有風(fēng)險的債券還是持有一個貸款的情況下，它都是有風(fēng)險敞口存在的。如果說交易對手方不把本金或者利息按時足額的還給它，A就可能會有損失產(chǎn)生。那么A現(xiàn)在有風(fēng)險敞口，它就希望能夠被保護(hù)，使得當(dāng)交易對手違約情況下A不能按時足額的拿到本金和利息時，它能夠不受損失或者能夠減少損失。
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那怎么解決這個問題呢？A就可以找到另外一家銀行也就是B銀行，它們之間簽訂一個CDS的合約，也就是信用違約互換合約。如果A持有一個債券，它的交易對手方?jīng)]有違約，或者說它發(fā)放的貸款沒有違約的情況下，那么相安無事，A需要根據(jù)合約規(guī)定定期向B繳納一定的premium。但是一旦A持有的債券或者發(fā)放的貸款發(fā)生違約，那么在這個合約簽訂后A的損失由B銀行來補(bǔ)償。也就是說一旦違約發(fā)生，那么B就會給到A銀行一個 payment賠付。簡單來舉例， A在交易對手方違約的過程中損失了100塊錢，利息和本金一共損失了100塊錢，那么B銀行會將這100塊錢補(bǔ)償給A。
這個CDS就類似于一個保險合約，比如說我們買了一個車險，如果說情況比較好，這個車沒有什么問題出現(xiàn)，那么我們按時繳納保費(fèi)就可以了，保險公司也不需要給我們支付什么賠償，這里在CDS合約中繳納的premium或者spread就代表了保費(fèi)，也可以說是我們簽訂CDS合約時這份合約的價格。但是一旦車子出現(xiàn)問題，比如說有刮蹭，那么保險公司就會出資對車輛進(jìn)行維護(hù)，就相當(dāng)于是A簽訂了這份CDS合約，按期支付保費(fèi)能夠讓B銀行在標(biāo)的資產(chǎn)發(fā)生違約時給到賠付。A銀行作為有風(fēng)險敞口的一方，它是保護(hù)的買方。那B銀行的角色就是在A出現(xiàn)損失的時候支付一定的賠償，B銀行就是保護(hù)的賣方。從本質(zhì)上看，CDS就是一個保險。
FRM知識點(diǎn)的學(xué)習(xí)可以幫助學(xué)員更好掌握FRM的基本知識點(diǎn)，如果學(xué)員還有更多想要學(xué)習(xí)的內(nèi)容，可以在線咨詢老師或者添加老師微信（rongyuejiaoyu）。
- 報考條件
- 報名時間
- 報名費(fèi)用
- 考試科目
- 考試時間
-
GARP對于FRM報考條件的規(guī)定：
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻譯為：報名FRM考試沒有任何學(xué)歷或?qū)I(yè)的先決條件。
可以理解為，報名FRM考試沒有任何的學(xué)歷和專業(yè)的要求，只要是你想考，都可以報名的。查看完整內(nèi)容 -
2024年5月FRM考試報名時間為：
早鳥價報名階段：2023年12月1日-2024年1月31日。
標(biāo)準(zhǔn)價報名階段：2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考試報名時間為：
早鳥價報名階段：2024年3月1日-2024年4月30日。
標(biāo)準(zhǔn)價報名階段：2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考試報名時間為：
早鳥價報名時間：2024年5月1日-2024年7月31日。
標(biāo)準(zhǔn)價報名時間：2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整內(nèi)容 -
2023年GARP協(xié)會對FRM的各級考試報名的費(fèi)用作出了修改：將原先早報階段考試費(fèi)從$550上漲至$600，標(biāo)準(zhǔn)階段考試費(fèi)從$750上漲至$800。費(fèi)用分為:
注冊費(fèi)：$ 400 USD；
考試費(fèi)：$ 600 USD（第一階段）or $ 800 USD（第二階段）；
場地費(fèi)：$ 40 USD（大陸考生每次參加FRM考試都需繳納場地費(fèi)）；
數(shù)據(jù)費(fèi)：$ 10 USD（只收取一次）；
首次注冊的考生費(fèi)用為（注冊費(fèi) + 考試費(fèi) + 場地費(fèi) + 數(shù)據(jù)費(fèi)）= $1050 or $1250 USD。
非首次注冊的考生費(fèi)用為（考試費(fèi) + 場地費(fèi)） = $640 or $840 USD。查看完整內(nèi)容 -
FRM考試共兩級，F(xiàn)RM一級四門科目，F(xiàn)RM二級六門科目；具體科目及占比如下：
FRM一級（共四門科目）
1、Foundations of Risk Management風(fēng)險管理基礎(chǔ)（大約占20%）
2、Quantitative Analysis數(shù)量分析（大約占20%）
3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險建模（大約占30%）
4、Financial Markets and Products金融市場與金融產(chǎn)品（大約占30%）
FRM二級（共六門科目）
1、Market Risk Measurement and Management市場風(fēng)險管理與測量（大約占20%）
2、Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險管理與測量（大約占20%）
3、Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風(fēng)險管理（大約占20%）
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流動性風(fēng)險管理（大約占15%）
5、Risk Management and Investment Management投資風(fēng)險管理（大約占15%）
6、Current Issues in Financial Markets金融市場前沿話題（大約占10%）查看完整內(nèi)容 -
2024年FRM考試時間安排如下：
FRM一級考試：
2024年5月4日-5月17日；
2024年8月3日（周六）上午；
2024年11月2日-11月15日。FRM二級考試：
2024年5月18日-5月24日；
2024年8月3月（周六）下午；
2024年11月16日-11月22日。查看完整內(nèi)容
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中文名
金融風(fēng)險管理師
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持證人數(shù)
25000（中國）
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外文名
FRM（Financial Risk Manager）
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考試等級
FRM考試共分為兩級考試
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考試時間
5月、8月、11月
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報名時間
5月考試（12月1日-3月31日）
8月考試（3月1日-6月30日）
11月考試（5月1日-9月30日）
