戰(zhàn)略放棄有兩層含義,橫向而言是知識內(nèi)容要有所取舍,抓住重點(diǎn),避免一些偏難怪的考點(diǎn);縱向而言是對知識的掌握程度要有所取舍,有的知識點(diǎn)需要知其所以然,而有些知識點(diǎn)只需要知其然,不能鉆牛角尖。下面我通過對知識框架的整體梳理結(jié)合一些具體考點(diǎn)給大家分享一下我取舍的原則。
在知識內(nèi)容的取舍上,首先需要對知識體系有整體了解。一門應(yīng)用型的學(xué)科知識,幾乎都是按照以下的脈絡(luò)來展開的:
首先是介紹學(xué)科的歷史沿革,介紹基礎(chǔ)理論和工具,通過基礎(chǔ)理論和工具相互結(jié)合,演化形成一系列方法、框架來解決實際問題,*是前沿領(lǐng)域的展望。
從縱向來看,風(fēng)險管理流程可以簡單理解為風(fēng)險識別、風(fēng)險計量和風(fēng)險應(yīng)對。FRM一級的主要知識點(diǎn)集中在風(fēng)險計量部分,風(fēng)險識別和風(fēng)險應(yīng)對涉及較少,相應(yīng)的內(nèi)容也以定量計算為主。
從橫向來看,風(fēng)險管理內(nèi)容又可以分為市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險等內(nèi)容,而FRM一級主要集中在市場風(fēng)險上,其他風(fēng)險內(nèi)容只在第四冊*簡單提及。
*冊主要是風(fēng)險管理概述和金融基本理論,前者幾乎都是定性知識,內(nèi)容較為抽象,可考性較差,復(fù)習(xí)效率低,主要考點(diǎn)集中于風(fēng)險治理、ERM、行為準(zhǔn)則、風(fēng)險管理失敗案例和次貸危機(jī),可以在考前突擊背誦重要結(jié)論。對于后者主要是以定量為主,定性為輔,可以說*冊大部分分值集中于此,復(fù)習(xí)時應(yīng)當(dāng)集中精力。
第二冊主要是概率論和數(shù)理統(tǒng)計的知識,是風(fēng)險計量的理論基礎(chǔ)和基本方法,必然是以定量計算為主的,基本的概率和統(tǒng)計知識較為簡單,難點(diǎn)主要在后半部的線性回歸和時間序列分析。金融風(fēng)險的產(chǎn)生,必然源自于從事金融活動,而金融活動不可缺少的要素就是金融產(chǎn)品,金融產(chǎn)品必然會存在價格變動,這便是市場風(fēng)險——金融產(chǎn)品價格變動的風(fēng)險,也是第三冊講述的內(nèi)容。
第四冊則是將第二冊風(fēng)險計量的理論方法和第三冊中具體金融產(chǎn)品相結(jié)合,介紹實際運(yùn)用中風(fēng)險計量的方法。所以,雖然每個部分的分值權(quán)重都是25%,但是可以看出整個一級的重難點(diǎn)均集中在三四兩冊書中,這也是大家沖刺階段需要重點(diǎn)投入精力的部分。
知識的取舍在知識掌握的程度的取舍上,有一個很取巧的方法,即一章內(nèi)容如果一個公式都沒有出現(xiàn),那么這張內(nèi)容幾乎就是只需要了解的掌握程度,這也是基于FRM一級的考查初衷,即主要著眼于市場風(fēng)險的計量,注重對基本知識的考查而言的。
比如*冊除金融基本理論外的大部分內(nèi)容、第三冊前半部分對于金融機(jī)構(gòu)的介紹、第四冊*關(guān)于壓力測試的部分,這些章節(jié)通常不會重點(diǎn)考查,如果考查也只涉及重要結(jié)論,對于這些章節(jié),切勿投放過多精力或者鉆牛角尖。
復(fù)習(xí)群中,曾經(jīng)看到有人討論兩值期權(quán)的定價公式中到底是N(d1)還是N(d2)的問題,其實如果對比過考綱就不難發(fā)現(xiàn),奇異期權(quán)在2016年仍然是二級的內(nèi)容,而二級的內(nèi)容一方面是偏定性理論,另一方面是主要從巴塞爾協(xié)議出發(fā)對各個風(fēng)險的識別、計量和應(yīng)對進(jìn)行論述,所以奇異期權(quán)在二級中就是一個犄角旮旯的知識點(diǎn),必然是非重點(diǎn),也就只能局限在定性考查重要結(jié)論的程度。
追本溯源自然是一種很好的求學(xué)態(tài)度,但在沖刺階段效率壓倒一切,如果連基本結(jié)論都沒有掌握而去刨根問底,那就是本末倒置,必然效率低下。
誠然,想必此刻大家也沒有精力和心情來研究考綱的變化了,但是平時積累的一些學(xué)習(xí)的感覺依然可以應(yīng)用到對知識點(diǎn)掌握程度的辨識中。不難發(fā)現(xiàn)很多考點(diǎn)都是由一系列背景和引導(dǎo)知識鋪墊而來的,這些知識通常都只是為了引出或幫助理解所講考點(diǎn)而設(shè)置的,復(fù)習(xí)時可以適當(dāng)跳過。在定量計算方面,幾乎書中出現(xiàn)的每一個公式都可能成為考試內(nèi)容,復(fù)習(xí)需要盡可能覆蓋,對于特別繁難的計算可以選擇性放棄。
伴隨著定量計算的每一種模型方法都可以從建立的目的、前提假設(shè)、適用范圍、主要過程、優(yōu)缺點(diǎn)等方面進(jìn)行考查,比如CAPM模型的前提假設(shè),VaR模型的優(yōu)缺點(diǎn)等,這是定性考察的*個重要組成部分;其次,既然是風(fēng)險管理,那么金融產(chǎn)品的價格隨著市場風(fēng)險要素(利率、匯率、股價、大宗商品價格等)的變化而變化的一些重要結(jié)論構(gòu)成了另一個考點(diǎn)的重要組成部分,比如Greek letter、Duration和Convexity等;*就是一些零散的金融基本知識,比如CCP、Types of orders等。
- 報考條件
- 報名時間
- 報名費(fèi)用
- 考試科目
- 考試時間
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GARP對于FRM報考條件的規(guī)定:
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻譯為:報名FRM考試沒有任何學(xué)歷或?qū)I(yè)的先決條件。
可以理解為,報名FRM考試沒有任何的學(xué)歷和專業(yè)的要求,只要是你想考,都可以報名的。查看完整內(nèi)容 -
2024年5月FRM考試報名時間為:
早鳥價報名階段:2023年12月1日-2024年1月31日。
標(biāo)準(zhǔn)價報名階段:2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考試報名時間為:
早鳥價報名階段:2024年3月1日-2024年4月30日。
標(biāo)準(zhǔn)價報名階段:2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考試報名時間為:
早鳥價報名時間:2024年5月1日-2024年7月31日。
標(biāo)準(zhǔn)價報名時間:2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整內(nèi)容 -
2023年GARP協(xié)會對FRM的各級考試報名的費(fèi)用作出了修改:將原先早報階段考試費(fèi)從$550上漲至$600,標(biāo)準(zhǔn)階段考試費(fèi)從$750上漲至$800。費(fèi)用分為:
注冊費(fèi):$ 400 USD;
考試費(fèi):$ 600 USD(第一階段)or $ 800 USD(第二階段);
場地費(fèi):$ 40 USD(大陸考生每次參加FRM考試都需繳納場地費(fèi));
數(shù)據(jù)費(fèi):$ 10 USD(只收取一次);
首次注冊的考生費(fèi)用為(注冊費(fèi) + 考試費(fèi) + 場地費(fèi) + 數(shù)據(jù)費(fèi))= $1050 or $1250 USD。
非首次注冊的考生費(fèi)用為(考試費(fèi) + 場地費(fèi)) = $640 or $840 USD。查看完整內(nèi)容 -
FRM考試共兩級,F(xiàn)RM一級四門科目,F(xiàn)RM二級六門科目;具體科目及占比如下:
FRM一級(共四門科目)
1、Foundations of Risk Management風(fēng)險管理基礎(chǔ)(大約占20%)
2、Quantitative Analysis數(shù)量分析(大約占20%)
3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險建模(大約占30%)
4、Financial Markets and Products金融市場與金融產(chǎn)品(大約占30%)
FRM二級(共六門科目)
1、Market Risk Measurement and Management市場風(fēng)險管理與測量(大約占20%)
2、Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險管理與測量(大約占20%)
3、Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風(fēng)險管理(大約占20%)
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流動性風(fēng)險管理(大約占15%)
5、Risk Management and Investment Management投資風(fēng)險管理(大約占15%)
6、Current Issues in Financial Markets金融市場前沿話題(大約占10%)查看完整內(nèi)容 -
2024年FRM考試時間安排如下:
FRM一級考試:
2024年5月4日-5月17日;
2024年8月3日(周六)上午;
2024年11月2日-11月15日。FRM二級考試:
2024年5月18日-5月24日;
2024年8月3月(周六)下午;
2024年11月16日-11月22日。查看完整內(nèi)容
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中文名
金融風(fēng)險管理師
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持證人數(shù)
25000(中國)
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外文名
FRM(Financial Risk Manager)
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考試等級
FRM考試共分為兩級考試
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考試時間
5月、8月、11月
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報名時間
5月考試(12月1日-3月31日)
8月考試(3月1日-6月30日)
11月考試(5月1日-9月30日)