什么是備兌看跌期權(quán)，在CFA備考中也是一種知識(shí)點(diǎn)，今天跟著我一起去看看這個(gè)知識(shí)點(diǎn)，對(duì)你CFA備考是有一定的幫助的！

是一種防止未實(shí)現(xiàn)收益賬戶的中產(chǎn)生損失的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略，保護(hù)性看跌期權(quán)是同時(shí)擁有股票和這個(gè)股票相對(duì)應(yīng)的看跌期權(quán)組成的，當(dāng)投資者擁有正在上漲階段的股票時(shí)，仍要規(guī)避股票可能下跌這種不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，一般會(huì)選擇備兌看跌期權(quán)。

CFA備考

我們看看CFA考試中是怎么出這樣的考題吧！對(duì)此有些了解，不至于到時(shí)候不知道該怎么做，畢竟懂了知識(shí)不一定能將題做對(duì)，看看下面的這道題你會(huì)做嗎？

例：An investor has purchased a share of stock for $190. A call option on this stock, expiring in seven months and with an exercise price of $200, is priced at $11.40. If the investor enters into a covered call now, the profit on this strategy if the stock price at expiration is $215 is closest to:

A. –$3.60.

B. $21.40.

C. $28.60.

解析：B is correct，The profit on a covered call is calculated as follows:

π = ST – S0 – max( 0, ST – X) + C0

D = $215 – $190 – max(0, $215 – $200) + $11.40 = $21.40.

備抵買入是持有股票且賣出看漲期權(quán)，因?yàn)榭礉q期權(quán)的行權(quán)價(jià)是200，所以只要股票價(jià)格高于200的部分投資者都拿不到，到期日的價(jià)格為215高于執(zhí)行價(jià)格，所以投資者會(huì)以行權(quán)價(jià)200出售，在股票的頭寸上獲利200-190=10，在空頭看漲期權(quán)上的獲利為期權(quán)價(jià)格11.4，所以投資者的總獲利為11.4+10=21.4

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小編也把解析給你了，如果你沒(méi)有做對(duì)的話，看看這個(gè)解析，對(duì)你有幫助的，如果你還是不了解的話，你可以在線咨詢我們的老師！