CFA考試中久期和凸性是常考的考點，也是債券中的難點，那你知道久期和凸性的關系嗎？如果你知道那你還在等什么！還不為你CFA考試添油，讓自己了解更多的知識！

凸性就是債券價格對收益率曲線的二階導數(shù)，就是對債券久期（受利率影響，對利率敏感性）的再度測量。

久期是衡量債券利率風險常用的指標，反映的是市場利率變化引起債券價格變化的幅度。

公式如下：

久期=價格的變化幅度/單位收益率的變化

久期描述了價格收益率（利率）曲線的斜率，斜率大表明了作為Y軸的價格變化車人，凸性描述了這一曲線的彎曲程度，或者是由于該曲線的非線性程度較大，使得衡量曲線斜率的這一工具變化較大，無法以統(tǒng)一的數(shù)字來判斷，因此再次對斜率的變化進行衡量，引入凸性參數(shù)。


久期和凸性都是衡量利率風險的指標，衡量債券價格對利率的敏感程度；但久期具有雙面性，就是在利率上升周期，要選擇久期小的債券，而在利率下降周期，要選擇久期大的債券；而凸性是具有單面性，就是凸性越大，債券的風險越小，因此需要選擇凸性較大的債券。