Capital Asset Pricing Model 簡稱CAPM，一般指資本資產(chǎn)定價模型，不知道在CFA考試中是哪個科目的知識？如何理解這個知識點呢？今天小編給你說說！
資本資產(chǎn)定價模型可以說是資產(chǎn)估值領(lǐng)域內(nèi)重要的模型了。資本資產(chǎn)定價模型研究的重點在于探求風(fēng)險資產(chǎn)收益與風(fēng)險的數(shù)量關(guān)系，即為了補(bǔ)償某一特定程度的風(fēng)險，投資者應(yīng)該獲得的報酬率溢價。
資本資產(chǎn)定價模型：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)
其中：
均方差分析和資本資產(chǎn)定價模型
E(ri) 是資產(chǎn)i 的預(yù)期回報率
rf 是無風(fēng)險利率
βim 是[[Beta系數(shù)]]，即資產(chǎn)i 的系統(tǒng)性風(fēng)險
E(rm) 是市場m的預(yù)期市場回報率
E(rm)-rf 是市場風(fēng)險溢價（market risk premium），即預(yù)期市場回報率與無風(fēng)險回報率之差。
用來估計公司資產(chǎn)成本的方法主要有三種，除了資本資產(chǎn)定價模型(CAPM approach)之外，還有股利貼現(xiàn)模型(Dividend discount model approach)和債券利率加上風(fēng)險溢價模型(Bond yield plus risk premium approach)。同樣是估計資產(chǎn)成本，它們的計算方法各不相同。
【資產(chǎn)估值方法】
1. 資本資產(chǎn)定價模型：kce=RFR+β[E(Rmarket)-RFR]
2. 股利貼現(xiàn)模型：kce=(D1/P0)+g
3. 債券利率加上風(fēng)險溢價模型：kce=風(fēng)險溢價+公司長期債券利率
