CFA考試中道德很重要，在Standard III Duty To Clients中我們有很多知識(shí)要學(xué)習(xí)，那在 Fair dealing （公平交易）的知識(shí)點(diǎn)如何理解呢？今天小編給你說說！

一、定義

Members and Candidates must deal fairly and objectively with all clients when providing investment analysis, making investment recommendations, taking investment action, or engaging in other professional activities.(會(huì)員和考生進(jìn)行投資分析、提供投資建議、采取投資行動(dòng)或從事其他專業(yè)活動(dòng)時(shí)，必須公正客觀地與所有客戶進(jìn)行交易）

二、Guidance

1、公平不等于平等，比如有些 VIP 客戶會(huì)得到更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，但這種優(yōu)質(zhì)服務(wù)不應(yīng)該使得其他客戶處于不利的地位，所以這樣的優(yōu)質(zhì)服務(wù)應(yīng)該提前向客戶進(jìn)行披露。

2、在所有與客戶的交流中都要*公平對(duì)待。此外公平還涉及交易方式上，主要體現(xiàn)在按照客戶委托量的比例進(jìn)行分配，而不是賬戶的比例。（pro rata on order size, not account size.）

3、對(duì)于投資推薦重大信息的改變，應(yīng)該提前與客戶進(jìn)行交流，特別要注意那些已經(jīng)用之前未修改的信息做投資的客戶。

4、如果股票被超額認(rèn)購(gòu)（oversubscribed），則應(yīng)該按委托量的比例進(jìn)行分配，而且是整手交易，避免零手交易（a round-lot basis to avoid odd -lot distributions）。

5、如果家庭成員也是你的客戶，應(yīng)該像對(duì)待其他客戶一樣公平對(duì)待。


三、Recommendation

1、限制信息發(fā)布范圍。會(huì)員應(yīng)在公司內(nèi)盡可能限制在投資建議發(fā)布前的知情人數(shù)。

2、縮短從提交報(bào)告到公司決定進(jìn)行信息發(fā)布之間的時(shí)間間隔。

3、統(tǒng)一信息發(fā)布時(shí)間。

4、保留客戶及其資產(chǎn)清單。

5、建議書面的交易分配程序。

6、對(duì)交易分配程序的披露。

7、披露服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

四、TIPS

1、*所有客戶公平對(duì)待；若自己的親屬賬戶是作為普通客戶身份，則無需在其他客戶之后進(jìn)行交易。

2、發(fā)布投資報(bào)告要同時(shí)向所有客戶發(fā)送，*公平。

3、替客戶交易，也要所有賬戶公平，例如熱門的 IPO 等。

4、賬戶無資格購(gòu)買股票的客戶無需通知