CFA考試中有很多的知識(shí)需要考生去總結(jié)的，那在學(xué)習(xí)CFA考試知識(shí)中你能不能說明一級(jí)市場(chǎng)債券的發(fā)行機(jī)制，看看你CFA知識(shí)掌握的知識(shí)是不是很熟悉，今天小編給你說說！
發(fā)行新的債券被稱為一級(jí)市場(chǎng)交易。通過在監(jiān)管機(jī)構(gòu)注冊(cè)進(jìn)行公開發(fā)行，或者只對(duì)少數(shù)投資者進(jìn)行私人發(fā)行。
公開發(fā)行一般由投資銀行進(jìn)行協(xié)助。投資銀行善于：
? 判斷融資需求
? 設(shè)計(jì)債券結(jié)構(gòu)
? 設(shè)計(jì)債券條款
? 確定債券信托人
? 監(jiān)管機(jī)構(gòu)注冊(cè)
? 評(píng)估需求給債券定價(jià)
? 銷售債券
債券銷售可以以包銷的形式，投資銀行買下所有的債券，對(duì)于大型企業(yè)債券，由幾個(gè)投資銀行進(jìn)行聯(lián)合包銷，這種包銷形式規(guī)避了債券無法發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)。在代銷形式下，投資銀行以手續(xù)費(fèi)的形式銷售債券，投資銀行不*債券能完全發(fā)的出去。
一些債券，尤其是政府債通過拍賣的方式進(jìn)行發(fā)行。
國(guó)債銷售，通過一級(jí)交易商，通過單一報(bào)價(jià)的形式進(jìn)行銷售。
還有一種發(fā)行方式，企業(yè)可以在監(jiān)管機(jī)構(gòu)注冊(cè)后注冊(cè)一個(gè)發(fā)行總額，之后每次在企業(yè)需要錢的時(shí)候進(jìn)行發(fā)債融資，而不用向監(jiān)管機(jī)構(gòu)再次申請(qǐng)，這種模式對(duì)于信息披露的要求較低，只有聲譽(yù)良好的公司才能這么干，在一些國(guó)家，這種發(fā)行一般只針對(duì)合格的投資者。
