什么是Cost of Debt債務(wù)成本，很多人在備考CFA的時候很難理解這個知識點，今天小編給你說說如何做哦！

債務(wù)成本是指公司采取借債的融資形式所需的利息支出.由于債務(wù)利息計入稅前成本費用，可以起到抵稅的作用，所以債務(wù)成本的計算公式為：

稅后債務(wù)成本=利率-所得稅節(jié)約

=kd-ht

= M1-O

其中匕為債券的年利率：1為稅率


在計算WACC時，所使用的債務(wù)成本應該是匕如果由于公司的債券沒有在市場上流通而使得到期收益率無法計算，那么分析師可以通過公司現(xiàn)有負債的級別和到期時間來估計出其稅前債務(wù)成本 。

例如，一個公司的債務(wù)等級為A，到期日為15年，那么分析可以用 A 級債務(wù)的利率曲線來評估15年債務(wù)的市場利率。

如果公司預期負債的某些特征（比如說可轉(zhuǎn)債和次級債）影響到預期收益率，分析牌就應該對其稅前債務(wù)成本作相應的改變。如果公司主要債務(wù)是浮動利率的.那么分析師就應該使用利率曲線和債務(wù)所對應的級別來估計公司債務(wù)的長期成本。

例子：如果DEXTER公司準備以8%的利潤來進行債務(wù)融資，其邊際稅率為40%。求其債務(wù)成本？

Kd（1-t）=8%（1-0.4）=4.8%

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