測算準(zhǔn)則是有準(zhǔn)則的?在CFA備考中知識(shí)點(diǎn)的掌握是基礎(chǔ),沒有基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)的掌握在后面的學(xué)習(xí)中是很吃力的,那在備考CFA考試中這個(gè)知識(shí)點(diǎn)掌握的如何?

今天跟著融小躍一起看看吧!在備考中是測算準(zhǔn)則這個(gè)知識(shí)點(diǎn)囊括了哪些知識(shí)?

準(zhǔn)則1:基于稅后增量現(xiàn)金流(Incremental after-tax cash flow)而非會(huì)計(jì)利潤。

準(zhǔn)則2:機(jī)會(huì)成本(Opportunity cost)和外部(Externalities)需要納入現(xiàn)金流測算。

外部性分為正外部性和負(fù)外部性,其中正外部性是某個(gè)經(jīng)濟(jì)行為個(gè)體的活動(dòng)使他人或社會(huì)受益,而受益者無須花費(fèi)代價(jià),負(fù)外部性是某個(gè)經(jīng)濟(jì)行為個(gè)體的活動(dòng)使他人或社會(huì)受損,而造成負(fù)外部性的人卻沒有為此承擔(dān)成本。負(fù)外部性又叫做侵蝕效應(yīng) (Cannibalization)。

準(zhǔn)則3:沉沒成本(Sunk costs)和融資成本(Financing costs / Interest cost)不納入現(xiàn)金流測算。

常見的沉沒成本是咨詢費(fèi),無論是否投資項(xiàng)目,咨詢費(fèi)都已經(jīng)花出;

融資成本不納入現(xiàn)金流計(jì)算中是由于融資成本體現(xiàn)在折現(xiàn)率中。

準(zhǔn)則4:Time matters.

在測算過程中需要折現(xiàn),越早收到的錢越好。