在CFA二級(jí)考試中是不是掌握了Capital Budgeting知識(shí)？是不是對(duì)這個(gè)知識(shí)帶你的所有知識(shí)都掌握了？沒(méi)有的話，今天我們看看擴(kuò)張類項(xiàng)目的現(xiàn)金流計(jì)算，如果你不懂的話，更要學(xué)習(xí)哦！

對(duì)于擴(kuò)張類項(xiàng)目的現(xiàn)金流計(jì)算分為三個(gè)階段，分別為期初投入、運(yùn)營(yíng)階段現(xiàn)金流和期末現(xiàn)金流回收，每個(gè)階段的計(jì)算方法如下所示：


Initial investment outlay期初投入

Initial outlay = ? FC Inv ? NWC Inv NWC Inv = ?noncash current assets ? ?nondebt liabilities

對(duì)于擴(kuò)張類項(xiàng)目的現(xiàn)金流計(jì)算分為三個(gè)階段，分別為期初投入、運(yùn)營(yíng)階段現(xiàn)金流和期末現(xiàn)金流回收，每個(gè)階段的計(jì)算方法如下所示：

Operation stage cash flow 運(yùn)營(yíng)階段現(xiàn)金流

S: sales

C: cash operation expense

t: marginal tax rate

D: depreciation expense

注意：S-C-D=EBIT，S-C=EBITDA

Terminal year after-tax non-operating cash flows（TNOCF）期末現(xiàn)金流回收

Pre-tax cash proceeds from sale of fixed capital 銷售固定資產(chǎn)收回的資金

Book value of the fixed capital sold 銷售的固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值

CFA知識(shí)學(xué)習(xí)是長(zhǎng)期的事情，但是堅(jiān)持CFA考試是每一位學(xué)員應(yīng)該做到的。通過(guò)CFA考試掌握更多的金融知識(shí)，讓自己變成富有的人。更多CFA備考知識(shí)、資料領(lǐng)取及學(xué)習(xí)答疑的事情，學(xué)員可以在線咨詢老師。