另類投資科目中考生要學(xué)習(xí)的知識是很多的,那在CFA考試中需要掌握哪些知識呢?小編給你說需要考生掌握【房地產(chǎn)】、【大宗商品】、【 基礎(chǔ)設(shè)施】、【收藏品】等知識,那在這些考點中知識需要學(xué)習(xí)哪些?
1、【房地產(chǎn)】
重復(fù)銷售指數(shù)(Repeat sales indexes)的缺點:樣本選擇偏差
成本法:估計土地的市場價值和使用當(dāng)前的建設(shè)成本和標(biāo)準(zhǔn)重建成本
貸款價值比更大,杠桿越高,債務(wù)投資者和股票投資者的風(fēng)險越大
2、【大宗商品】
大宗商品價格一直與通脹呈正相關(guān)(通脹保護(hù))
當(dāng)便利收益率較高時,多頭頭寸的滾動收益(Roll Yield)為正
擔(dān)保收益(Collateral Yield):期貨合約的*金擔(dān)保所獲得的利息
3、【 基礎(chǔ)設(shè)施】
棕地投資(brownfield):現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的投資,目的是私有化
綠地投資(greenfield):待建基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的投資
棕地投資的增長機會、風(fēng)險和回報都比綠地投資低,具有可預(yù)測的現(xiàn)金流
4、【收藏品】
收藏品是有形資產(chǎn),不提供當(dāng)期收入,價值波動很大,流動性差
c. 描述:在投資組合管理的背景下,替代投資的潛在好處
d. 描述、計算和解釋:對沖基金的管理費和獎勵費以及手續(xù)費凈收益?
房地產(chǎn)估價的收入法:利用DCF模型
高水位可以幫助客戶避免為同樣的業(yè)績支付兩次費用
e. 描述:對沖基金,私募股權(quán),房地產(chǎn),大宗商品和基礎(chǔ)設(shè)施的價值和計算回報的問題
對沖基金的投資策略和過程可能很難全面評估,因為對沖基金經(jīng)常限制披露
當(dāng)convenience yield > cost of carry時,多頭期貨的roll yield為正
f. 描述:另類投資的風(fēng)險管理