CFA二級(jí)考試備考的如何?2022年11月還有一場(chǎng)二級(jí)考試,考生報(bào)考2022年CFA二級(jí)考試在組合管理中要學(xué)習(xí)交易成本,那這個(gè)知識(shí)點(diǎn)中有哪些知識(shí)要學(xué)習(xí)呢?
交易成本分類(lèi):顯性成本(傭金稅費(fèi))、隱性成本
市場(chǎng)影響 = 交易價(jià)格 - 上期交易價(jià)格
買(mǎi)入訂單有效價(jià)差 = 2 × 交易價(jià)格 - Bid - Ask
VWAP成本 = 交易規(guī)模 × (交易VWAP?VWAP基準(zhǔn))
交易VWAP,即平均價(jià)格
VWAP基準(zhǔn) = Σ (交易規(guī)模 × 交易價(jià)格) / 總交易規(guī)模,由表格數(shù)據(jù)算出
搶先交易(Front running):在預(yù)期的購(gòu)買(mǎi)之前買(mǎi)入,在預(yù)期的銷(xiāo)售之前賣(mài)出
將大訂單分解成小訂單,來(lái)識(shí)別交易員何時(shí)在完成大訂單
市場(chǎng)操縱:操縱價(jià)格類(lèi)
虛張聲勢(shì)(Bluffing):掠奪動(dòng)量交易員
擠壓和囤積居奇(Squeezing and cornering)
搶市(Gunning the market):快速拋售觸發(fā)止損,迫使交易者做不利交易,
市場(chǎng)操縱:真假難辨類(lèi)
造謠(Rumormongering):散播虛假信息,以改變投資者的價(jià)值評(píng)估
洗盤(pán)交易(Wash trading):控制賬戶(hù)之間安排交易,造成流動(dòng)性強(qiáng)的假象
電子欺騙(Spoofing) / 分層(layering):發(fā)出暴露的常設(shè)限價(jià)指令,造成流動(dòng)性強(qiáng)的假象。
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