2024年數(shù)量學(xué)科在CFA一級考試中仍然是占比比較大的科目。但是，數(shù)量這門學(xué)科的學(xué)習(xí)可以很好地為其他學(xué)科打下基礎(chǔ)。所以按慣例，我們依然把數(shù)量放在一級學(xué)習(xí)過程的前幾個科目來學(xué)習(xí)。下面融躍老師給大家分享一下，2024年CFA一級數(shù)量分析備考攻略。
CFA一級先學(xué)哪科？十門科目學(xué)習(xí)順序
學(xué)科概述
數(shù)量分析是一種基礎(chǔ)的金融分析工具。我們運用各種數(shù)學(xué)模型來分析一個金融商品在未來會達到的價位水平，同時也能通過它評估出與投資者承擔風(fēng)險相對應(yīng)的收益回報等。投資者運用數(shù)量分析所追求的目標在于保值投資資產(chǎn)，而非使其獲得最大化的收益。
數(shù)量工具還可以測算投資組合之間的關(guān)聯(lián)性，計算投資項目盈虧發(fā)生概率，從而為分析師和投資者制定合理的投資規(guī)劃提供技術(shù)支撐。
學(xué)科變化
在內(nèi)容方面，2024年的數(shù)量的考綱與2023年相比變化較大。除了M8、9、10章節(jié)無變化外，M1、M2、M11是新增章節(jié)，其余章節(jié)做了整合、拆分、刪減。
數(shù)量這門學(xué)科在CFA一級考試中占比在6%-9%，在180道題的試卷中，約有11-26道題目。數(shù)量的計算量較大，但多數(shù)比較基礎(chǔ)，對于中國考生來說通常比較好拿分。
學(xué)習(xí)時長
建議數(shù)量花費的學(xué)習(xí)時長不要太長，控制在20小時左右即可，可以多分配一些時間去做題目達到熟能生巧的目的。
學(xué)科框架
該學(xué)科主要論述了以下四方面內(nèi)容：
一、 貨幣的時間價值
這一部分是整個金融的基礎(chǔ)。它主要圍繞“今天的一塊錢不等于明天的一塊錢”這一原理展開。這部分內(nèi)容包括M1和M2章節(jié)，是24年新增章節(jié)，介紹了各種各樣的return，以及貨幣時間價值在各種金融產(chǎn)品定價中的應(yīng)用，以一些經(jīng)典的計算為主。
二、 概率論與數(shù)理統(tǒng)計
金融最大的特點是未來的不確定性。我們做金融的最終目的是為了投資，對將來做出定的預(yù)測，獲得更高的收益率。對于將來的“預(yù)測”就涉及到了不確定性，如一只股票上漲和下跌的概率分別為多少，這時候就需要我們運用概率論的知識了。
現(xiàn)在假想我們已經(jīng)獲取了一只股票在過去20年的投資表現(xiàn)的歷史數(shù)據(jù)，那么我們就可以觀察該股票在過去20年平均收益是多少，最大漲幅是多少，最大跌幅是多少，并且用股票過去20年的數(shù)據(jù)推斷出該只股票過去所有年份的業(yè)績表現(xiàn)情況等。
對于這一系列問題的探索便需要用到統(tǒng)計學(xué)的相關(guān)知識，統(tǒng)計又分為描述性統(tǒng)計和推斷性統(tǒng)計。描述性統(tǒng)計指的是對數(shù)據(jù)基本特征的描述，而推斷性統(tǒng)計指的是用樣本來推斷總體，并非用現(xiàn)在來推斷將來，這里需要尤其注意一下。
三、線性回歸相關(guān)內(nèi)容
從2022年開始，協(xié)會將CFA二級數(shù)量所涉及的線性回歸的內(nèi)容加入到一級數(shù)量中，目的在于為二級數(shù)量做鋪墊。
回歸分析的步驟分為四步：
1. 建立回歸模型；
2. 對模型展開分析，主要分析方法就是分析ANOVA表中的各項數(shù)據(jù)信息;
3. 對回歸模型進行顯著性檢驗，內(nèi)容包括區(qū)間估計、假設(shè)檢驗；
4. 運用模型預(yù)測因變量。
四、大數(shù)據(jù)簡介
新增的M11介紹了大數(shù)據(jù)和Fintech的基本知識，這章本來在一級組合中，24年新增到數(shù)量里，主要還是為二級介紹機器學(xué)習(xí)等內(nèi)容做鋪墊，知識點均為定性考察。
重難點
數(shù)量學(xué)科真正的核心，也是重難點，就在概率論和數(shù)量統(tǒng)計這一部分。
其中，概率論和描述性統(tǒng)計相對來說還是比較簡單的，都是一些比較基礎(chǔ)的知識，并會輔佐一些例子來方便我們理解。
但推斷性統(tǒng)計就需要我們有一定的抽象思維了，這也是很多學(xué)員學(xué)習(xí)下來覺得自己很難hold住的部分。這一部分的知識點其實并不多，但是邏輯性極強，需要跟著老師的講解逐步擊破。
復(fù)習(xí)策略
學(xué)CFA的數(shù)量，不需要有很強的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)，只要有高中的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)即可。因為這門學(xué)科完全不涉及微積分和線性代數(shù)等高等數(shù)學(xué)的知識，這對于文科生來說也很友好。
所以大家并不用擔心這門課學(xué)不好，相反這是一門性價比比較高的課，即“高投入，高產(chǎn)出”，因為知識點不多，也很好記，并且這門學(xué)科涉及的計算也相對偏多，對于大部分中國人來說，這是比較占優(yōu)勢的一點。
那么對于定性的題目呢，其實也不用太擔心，因為這一學(xué)科的考題都相對固定，考察方式并不靈活，只要大家在考前把相關(guān)的題目都做一遍，上了考場以后就會發(fā)現(xiàn)，大部分的題目風(fēng)格我們其實都已經(jīng)見過了。
