雖然CFA計(jì)算器的功能和按鍵頗多,但是實(shí)際考試過(guò)程中,我們不需要對(duì)所有按鍵的功能都了如指掌,只需將部分常用功能熟練操作即可。

那需要熟練掌握的計(jì)算器的方法有哪幾種呢?我們就以exas Instruments BA II Plus金融計(jì)算器為例,為大家操作一下。

1.貨幣時(shí)間價(jià)值操作鍵(鍵盤(pán)上方第三排灰色的鍵)

N為期數(shù),I/Y為利率(名義利率),PV為現(xiàn)值, PMT為年金,F(xiàn)V為終值。

關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算,已知上述任意四項(xiàng)都可以計(jì)算出第五項(xiàng)。方法為先輸入數(shù)值,后輸入功能鍵。

來(lái)看一道普通年金的例題:已知保險(xiǎn)公司每年年末向投資者A支付4000美元,付10年,年利率9%,問(wèn)10年后終值是多少?

用計(jì)算器計(jì)算,步驟就是如下:

【10】【N】 免費(fèi)發(fā)送CFA*資料(點(diǎn)我領(lǐng)?。?/span>

【9】【I/Y】(注意哦,計(jì)算器默認(rèn)了利率的%,所以直接輸入數(shù)字即可)

【0】【PV】

【4000】【PMT】

【CPT】【FV】  = - 60771.718

顯示終值為-60771.718,負(fù)號(hào)表示現(xiàn)金流方向。

退出計(jì)算【CE/C】。

此外,年金的時(shí)間價(jià)值計(jì)算還有先付和后付的區(qū)分。計(jì)算器默認(rèn)現(xiàn)金流為后付模式,如果計(jì)算題中是“先付年金”,還需要在計(jì)算時(shí)間價(jià)值前,調(diào)整“先后付模式”。

后付模式設(shè)置步驟:【2ND】【PMT】,屏幕出現(xiàn)END

先付模式設(shè)置步驟:【2ND】【ENTER】,屏幕出現(xiàn)BGN

按【CE/C】退出修改界面,之后可以開(kāi)始正常計(jì)算。

2.凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率計(jì)算操作鍵(鍵盤(pán)上方第二排黑色的鍵)

CF為現(xiàn)金流,NPV為凈現(xiàn)值,IRR為內(nèi)部收益率。

例題:已知客戶投資店鋪170萬(wàn)元,每年回收12萬(wàn)元,10年后該項(xiàng)投資以220萬(wàn)元出讓,假設(shè)折現(xiàn)率為8%,求他的凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。

計(jì)算步驟:

【CF】,屏幕顯示CF0=0,輸入【170】【+/-】【ENTER】,表示期初投資170萬(wàn)元

【↓】 ,屏幕顯示C01=0,輸入【12】【ENTER】,表示T0時(shí)刻現(xiàn)金流回收12萬(wàn)元

【↓】,屏幕顯示F01=0,輸入【9】【ENTER】,表示現(xiàn)金回收12萬(wàn)連續(xù)出現(xiàn)9次

【↓】,屏幕顯示C02=0,輸入C02=12+220=232,【ENTER】

【NPV】【8】【ENTER】,表示按照8%折現(xiàn)率計(jì)算現(xiàn)值

【↓】,屏幕出現(xiàn)NPV=0

【CPT】,屏幕顯示NPV=12.4235,凈現(xiàn)值計(jì)算完成

【IRR】【CPT】,屏幕顯示IRR=8.9952,內(nèi)部收益率計(jì)算完成

退出計(jì)算【CE/C】。

3.排列組合

這個(gè)很簡(jiǎn)單就是告訴大家排列和組合在計(jì)算器的哪里怎么按,這樣就可以不記公式。

例題:假如你有五只股票,賣三只,請(qǐng)問(wèn)有多少種組合方法?

操作步驟:

【5】

【2ND】

【+】(排列組合功能在“+”上面)

【3】*終得出數(shù)值:10

4、均值方差

例題:某股票過(guò)去4年的收益率分別為:4%,7%,-10%,2%,求均值方差。

操作步驟為:

【2ND】【7】,進(jìn)入DATA功能

【2ND】【CLR WORK】,清除DATA功能下記憶

【↓】【↓】【4】【ENTER】

【↓】【↓】【7】【ENTER】

【↓】【↓】】【10】【+/-】【ENTER】

【↓】【↓】【2】【ENTER】

【2ND】【STAT】【8】,進(jìn)入數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)功能,顯示LIN

【↓】,顯示n=4(共輸入4個(gè)數(shù)據(jù))

【↓】,顯示平均值x2=0.75

【↓】,顯示樣本標(biāo)準(zhǔn)差Sx=7.46

【↓】,顯示總體標(biāo)準(zhǔn)差σx=6.46

退出計(jì)算【CE/C】。

5、恢復(fù)出廠默認(rèn)設(shè)置操作

當(dāng)我們希望清除存儲(chǔ)單元中保存的所有數(shù)據(jù),可以將所有設(shè)置恢復(fù)為出廠默認(rèn)設(shè)置。

操作步驟為:

【2ND】【RESET】

顯示【 RST】

按【CE/C】取消重新設(shè)置操作

或按【ENTER】確認(rèn)恢復(fù)出廠設(shè)置

以上為CFA考試中CFA計(jì)算器的常用功能和使用方法,不是很難,但需要同學(xué)們多手動(dòng)操作多熟悉,確保在考場(chǎng)上能運(yùn)用自如,這將為大家節(jié)省更多的時(shí)間。