備考中，同學(xué)們喜歡看cfanotes，今天小躍給你們送來(lái)了財(cái)務(wù)報(bào)告與分析中的第四章現(xiàn)金流量表講解，里面的重要知識(shí)點(diǎn)相信你也會(huì)*有用！

一.現(xiàn)金流量表的等式(Cash flow statement equation)

現(xiàn)金流量表是提供公司在給定期間的現(xiàn)金收入(receipts)與現(xiàn)金支出(payments)信息的報(bào)表。

現(xiàn)金流量分為:經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流(Cash flow from operating，CFO)/投資活動(dòng)現(xiàn)金流(Cash flow from investing activities，CFI)/融資活動(dòng)現(xiàn)金流(Cash from financing activities，CFF )

現(xiàn)金流量等式：CFO+CFI+CFF=現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物的期間變動(dòng)(change in cash and cash equivalents)

現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物的期間變動(dòng)(change in cash and cash equivalents)

+現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物起初余額(beginning cash and cash equivalents)=現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額(ending cash and cash equivalents)

二.現(xiàn)金流量表的編制方法(Presentation methods of cash flow statements)

1.直接法(direct method)：可以提供較全面詳盡的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的流入和流出信息，適用于CFO/CFI/CFF.

2.間接法(indirect method)：可以提供凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的信息，適用于CFO。

IFRS和US GAAP更加推崇直接法，但兩種方法都允許使用。

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第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的內(nèi)容

一.現(xiàn)金流量的分類(Classifications of cash flow)

(一)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流是指公司為創(chuàng)造銷售收入而進(jìn)行的日常活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，主要包括：

(1)從客戶處收到的現(xiàn)金(receipts from customers)

(2)支付給供應(yīng)商的現(xiàn)金(payments to suppliers)

(3)支付經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的現(xiàn)金(payment for operating expenses)

(4)支付利息費(fèi)用的現(xiàn)金(payment for interest expense)

(5)支付稅收費(fèi)的現(xiàn)金(payment for tax expense)

(6)持有交易類(held for trading)證券的買賣產(chǎn)生的現(xiàn)金流

利息費(fèi)用和所得稅費(fèi)用在利潤(rùn)表中豆子營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的下方，屬于非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，但它們?cè)诂F(xiàn)金流量表中屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，持有交易類證券的買賣可視為創(chuàng)收活動(dòng)，歸為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，而其他種類證券的買賣則歸入投資活動(dòng)現(xiàn)金流。》》點(diǎn)我咨詢CFA考試詳情

（二)投資活動(dòng)現(xiàn)金流

投資活動(dòng)現(xiàn)金流是指公司進(jìn)行長(zhǎng)期資產(chǎn)買賣及大多數(shù)對(duì)外投資機(jī)器回收所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，主要包括：

(1)購(gòu)置長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金(payments to acquire long-term assets)

(2)出售長(zhǎng)期資產(chǎn)所收到的現(xiàn)金(receipts from sale of long-term assets)

(3)買入非交易類證券所支付的現(xiàn)金(payments to buy non-trading securities)

(4)賣出非交易類證券所收到的現(xiàn)金(receipts from sale of non-trading securities)

(5)貸款給其他人所支付的現(xiàn)金(payments to loan to others)

(6)收回貸款本金所收到的現(xiàn)金(receipts from loan principal recovery)

(三)融資活動(dòng)現(xiàn)金流

融資活動(dòng)現(xiàn)金流是指公司為獲取或償付資本(obtaining or repaying capital)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，主要包括：

(1)發(fā)行股票所收到的現(xiàn)金(receipts from issuing stock)

(2)回購(gòu)股票所支付的現(xiàn)金(payments to repurchase stock)

(3)發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金(receipts from issuing bonds)

(4)償付債券本金所支付的現(xiàn)金(payments to repay bonds)

(5)取得借款所收到的現(xiàn)金(receipts from borrowing)

(6)償付借款本金所支付的現(xiàn)金(payment to repay borrowing)

二.非現(xiàn)金投融資活動(dòng)(Non-cash investing and financing activities)

非現(xiàn)金投融資活動(dòng)不會(huì)影響現(xiàn)金的流入和流出，主要包括：

(1)非貨幣資產(chǎn)置換(exchange non-monetary assets)

(2)非貨幣資產(chǎn)入股(issue shares for non-monetary assets)

(3)股票股利的發(fā)放(issue common stock for dividends)

(4)可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股(conversion of convertible securities)

這些活動(dòng)不會(huì)影響0現(xiàn)金，不在現(xiàn)金流量表中報(bào)告，會(huì)在現(xiàn)金流量表附注(note)或補(bǔ)充事項(xiàng)說(shuō)明(supplemental schedule)中披露。

三.特定現(xiàn)金流處理的差異(Different in certain cash flows treatment)

在IFRS和US GAAP下某些特定的現(xiàn)金流的處理存在差異，具體如下：

第三節(jié) 現(xiàn)金流量表的編制

一.直接法(Direct method)

利潤(rùn)表(權(quán)責(zé)發(fā)生制)：

銷售收入(sales revenue)-銷貨成本(cost of sales)-營(yíng)業(yè)費(fèi)用(operating expenses)-利息費(fèi)用(interest expense)-稅收費(fèi)用(tax expense)=凈利潤(rùn)(net income)

現(xiàn)金流量表(收付實(shí)現(xiàn)制)：

從客戶處收到的現(xiàn)金-支付給供應(yīng)商的現(xiàn)金-支付營(yíng)業(yè)費(fèi)用的現(xiàn)金-支付利息費(fèi)用的現(xiàn)金-支付稅收費(fèi)用的現(xiàn)金=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流

(一)從客戶處收到的現(xiàn)金

現(xiàn)金流量表中的從客戶處收到的現(xiàn)金與利潤(rùn)表中的銷售收入對(duì)應(yīng)，兩者之間的差別主要在于應(yīng)收賬款(accounts receivable)與預(yù)售收入(unearned revenue)各自的變動(dòng)。

當(dāng)年銷售收入+應(yīng)收賬款減少(-應(yīng)收賬款增加)+預(yù)售收入增加(-預(yù)售收入減少)=從客戶處收到的現(xiàn)金

(二)支付給供應(yīng)商的現(xiàn)金(cash paid to supplier)

現(xiàn)金流量表中支付給供應(yīng)商的現(xiàn)金與利潤(rùn)表中的銷貨成本相對(duì)應(yīng)，兩者之間的差別主要在于存貨(inventory)與應(yīng)付賬款(accounts payable)各自的變動(dòng)。

當(dāng)年銷貨成本-存貨減少(+存貨增加)-應(yīng)付賬款增加(+應(yīng)付賬款減少)=支付給供應(yīng)商的現(xiàn)金

(三)支付營(yíng)業(yè)費(fèi)用的現(xiàn)金

當(dāng)年?duì)I業(yè)費(fèi)用+預(yù)付費(fèi)用增加(-預(yù)付費(fèi)用減少)-應(yīng)計(jì)費(fèi)用增加(+應(yīng)計(jì)費(fèi)用減少)=支付營(yíng)業(yè)費(fèi)用的現(xiàn)金

(四)支付利息的現(xiàn)金

當(dāng)年利息費(fèi)用-應(yīng)付利息增加(+應(yīng)付利息減少)=支付利息的現(xiàn)金

(五)支付所得稅的現(xiàn)金(Cash paid for income taxes)

當(dāng)年所得稅費(fèi)用-應(yīng)納所得稅增加(+應(yīng)納所得稅減少)=支付所得稅的現(xiàn)金

第四節(jié) 自由現(xiàn)金流

一.企業(yè)自由現(xiàn)金流(Free cash flow to the firm)

企業(yè)自由現(xiàn)金流簡(jiǎn)稱FCCF，是指企業(yè)債券或者股權(quán)投資者自由分配的現(xiàn)金流。 免費(fèi)發(fā)送CFA*資料（點(diǎn)我領(lǐng)?。?/span>

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流+稅后利息【interest*(1-tax rate)】-固定資本開支(Fixed capital investment，簡(jiǎn)稱FCInv)=企業(yè)自由現(xiàn)金流

企業(yè)自由現(xiàn)金流統(tǒng)計(jì)的是可供所有投資者分配的現(xiàn)金流，所以已經(jīng)支付給債權(quán)人的匯報(bào)加回到CFO(稅后)中，如果遵照IFRS，利息可選擇在CFF中扣除，這時(shí)稅后利息就不必加回到CFO當(dāng)中。

企業(yè)固定資本開支統(tǒng)計(jì)的是給定期間內(nèi)對(duì)固定資產(chǎn)購(gòu)買和出售的差額，體現(xiàn)為一種維持企業(yè)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的必要開支，不屬于可供投資者自由分配的現(xiàn)金流。

凈利潤(rùn)(Net Income 簡(jiǎn)稱NI)+非現(xiàn)金費(fèi)用(Non-cash charge，簡(jiǎn)稱NCC)-經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資金投資(Working Capital Investment，簡(jiǎn)稱WCInv)+稅后利息【interest*(1-tax rate)】-固定資本開支(Fixed capital investment，簡(jiǎn)稱FCInv)=企業(yè)自由現(xiàn)金流(FCFF)

二.股東自由現(xiàn)金流(Free Cash Flow to Equity)

股東自由現(xiàn)金流(Free Cash Flow to Equity,簡(jiǎn)稱FCFE)是指可供股權(quán)投資這自由分配的現(xiàn)金流，其計(jì)算公式為：

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流(CFO)-固定資本開支(fixed capital investment)+凈借款(net borrowing)=股東自由現(xiàn)金流(FCFE)

凈借款是指當(dāng)年新增幾款與本金償付之間的差額，負(fù)值代表凈償付(net repayment)

股東自由現(xiàn)金流和企業(yè)自由現(xiàn)金流的區(qū)別：

債務(wù)本金期間變動(dòng)時(shí)，F(xiàn)CFE需加上本金增加或減去本金減少，F(xiàn)CFF不用考慮，利息在該期間的支付，F(xiàn)CFE不用考慮，F(xiàn)CFF很有可能需要加回稅后利息。