如何對公司估值是一門藝術，作為一名CFA金融分析師來說，可以從不同的角度分析一家公司，那該怎么做呢？讓我們的老師給你說說！

首先要利用財報和公司披露的其他信息對公司未來的收入、股利、現(xiàn)金流等變量，進行預測，這些都是估值模型需要輸入的重要變量，然后基于公司的特征，選擇合適的估值模型，估算出企業(yè)價值，如果是上市公司有二級市場的股票，可以用估出的價值與股票的市場價格相比較，由此來判斷股價是被高估還是被低估，再做出買入還是賣出的投資決策。

公司估值方法總體而言可以分成兩類：相對估值法和*估值法。相對估值法是將被評估資產的估值水平與相似資產的估值水平相比較，來確定目標資產被高估或被低估，常見的相對估值方法：市盈率法（P/E）、市凈率法（P/B）、市銷率法（P/S）、市現(xiàn)率法（P/CF）、企業(yè)價值倍數(shù)法（EV/EBITDA）。
那不知道你對這些知識了解多少呢？讓我們融躍的CFA金融分析師告訴你這些知識！
市盈率法（P/E），市盈率是指市場價格除以公司凈盈利得到的比率，P是每股價格，E是每股收益EPS，P/E法適用于盈利相對穩(wěn)定的行業(yè)和企業(yè)。不適用于周期性強的企業(yè)；也不適用于凈利潤為負的公司（因為分母為負數(shù)）；
市凈率法（P/B），市凈率是指市場價格除以公司資產賬面價值得到的比率，P是每股價格，B是每股賬面價值BVPS，P/B法適用于有大量固定資產并且賬面價值相對較為穩(wěn)定的企業(yè)，相比于市盈率；市凈率的優(yōu)點是，如果公司虧損，盈利為負，則市盈率估值不適合，可以使用市凈率估值，但是公司資不抵債，凈資產的賬面價值為負的概率很小，所以大部分公司可以使用市凈率估值。
市銷率法（P/S），市銷率是指市場價格除以公司銷售額得到的比率，P是每股價格，S是每股銷售收入sales，P/S法適用于成熟的、周期性的或無凈利潤的公司，優(yōu)點是公司的銷售收入一般為正數(shù)，對于資不抵債或者資產賬面價值不容易統(tǒng)計的公司，也能計算出一個比率，缺點是銷售收入很高，也不能代表公司的盈利能力很強，因為有可能成本也很高。
市現(xiàn)率法（P/CF），市凈率是指市場價格除以公司現(xiàn)金流得到的比率，P是每股價格，CF是每股現(xiàn)金流cash flow，每股現(xiàn)金流等于現(xiàn)金流除以發(fā)行在外的普通股數(shù)量，通常情況下，現(xiàn)金流比利潤更穩(wěn)定、更難被操縱，因此市現(xiàn)率比市盈率更穩(wěn)定。
企業(yè)價值乘數(shù)法（EV/EBITDA），企業(yè)價值乘數(shù)是指EV企業(yè)價值（Enterprise Value）除以EBITDA息稅折舊攤銷前利潤（Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization）得到的比率。與凈利潤相比，EBITDA不受公司財務杠桿的影響，也不受折舊和攤銷差異的影響，所以企業(yè)價值乘數(shù)法通常用于評估資本密集型企業(yè)的價值。
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