CGFT會計學(xué)原理中賬面價值是什么?經(jīng)過zui近幾年的波動之后,形成一種zui簡單的論述:股票是投資者愿意支付的價值。
但是,這一論述忽略了這樣的事實,即股票代表著對一系列特定資產(chǎn)的集體所有權(quán),這些資產(chǎn)預(yù)期能夠在現(xiàn)在和未來產(chǎn)生一系列收益流入。我們將返回去討論股票估價中的感情因素,但是現(xiàn)在,我們將仔細研究以下幾個數(shù)學(xué)方法。
賬面價值
如果公司的資產(chǎn)負債表持續(xù)更新并能夠反映其所有資產(chǎn)和負債的市場價值,股票的估價將十分簡單。資產(chǎn)與負債之差再除以發(fā)行的股票數(shù)量,就得到每股股票的價格。
資產(chǎn)(真實市場價值)-負債=股東權(quán)益
每股價格=股東權(quán)益/發(fā)行的股票數(shù)
實際上,資產(chǎn)負債表通常反映的是長期資產(chǎn)的歷史成本。如果長期資產(chǎn)的重置成本高于資產(chǎn)負債表記錄的賬面價值,股票的成交價格將會高于股票的賬面價值。但是,如果資產(chǎn)的實際價值已經(jīng)減少,股票的賬面價值將高于投資者應(yīng)該支付的交易價格。
賬面價值表示的只是公司擁有的資產(chǎn)而非資產(chǎn)的實際使用。用賬面價值來計算股價時,對于一個zui近購人資產(chǎn)較多的公司來說,與使用更多以前購置資產(chǎn)的同行業(yè)的公司相比,它的股價較高而收益較低,每股贏利較高。
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