上市公司泰晶科技于2020年5月6日發(fā)布了《關(guān)于提前贖回“泰晶轉(zhuǎn)債”的提示性公告》,該公告稱,公司股票2020年3月30日至2020年5月6日期間,連續(xù)三十個交易日中至少有十五個交易日收盤價格不低于“泰晶轉(zhuǎn)債”當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的130%,已觸發(fā)“泰晶轉(zhuǎn)債”的贖回條款。公司決定對已發(fā)行的“泰晶轉(zhuǎn)債”行使提前贖回權(quán),提前贖回全部“贖回登記日”登記在冊的“泰晶轉(zhuǎn)債”。
5月7日收盤時跌幅為47.68%,收盤價190.92元(轉(zhuǎn)債是T+0而且不設(shè)漲跌停)。5月8日開盤漲7.37%,開盤價為205元,開盤后在200元上下波動。
由上圖可知,泰晶科技于2017年12月15日公開發(fā)行了215萬張可轉(zhuǎn)換公司債券,每張面值par為100元,發(fā)行總額2.15億元。而且在發(fā)行時就規(guī)定了該可轉(zhuǎn)債有贖回和回售條款,回售是公司股票連續(xù)三十個交易日的收盤價低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的70%(即17.9*0.7=12.53)時發(fā)生,贖回是公司股票連續(xù)三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的130%(即17.9*1.3=12.53)
轉(zhuǎn)股價conversion price為17.9元,轉(zhuǎn)換比例為面值100除以轉(zhuǎn)股價17.9,即conversion ratio=issue price/conversion price=100/17.9=5.5866,轉(zhuǎn)股價值是如果將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)化成股票后的總價值,conversion value=market share price*conversion ratio,轉(zhuǎn)股價值=股票實時價格*轉(zhuǎn)換比例。正股股價24.95元也就是泰晶科技股票的實時價格24.95元,轉(zhuǎn)股價值139.3855=24.95*5.5866。轉(zhuǎn)股溢價率有兩種計算方式,一種是直接用可轉(zhuǎn)債的實時價格除以轉(zhuǎn)股價值減1即(199.50/139.3855)-1=43.13%,另一種是將可轉(zhuǎn)債價格除以轉(zhuǎn)換比例得到市場轉(zhuǎn)換價格,即market conversion price=conversion bond market price/conversion ratio=199.50/5.5866=35.7104,用市場轉(zhuǎn)換價格35.7104與股票價格24.95相除再減去1,即轉(zhuǎn)股溢價率market conversion premium ratio= (market conversion price/market share price)-1=(35.7104/24.95)-1=43.13%。
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具體的贖回登記日、贖回程序、價格、時間等具體事宜尚未公布,債券持有人有兩種選擇,*種:可選擇在債券市場繼續(xù)交易,等待強制贖回。如果以5月8日以199.5元買入泰晶轉(zhuǎn)債,贖回價一般為面值100元+當(dāng)期應(yīng)計利息,假設(shè)為105元計算,199.5買入,105賣出,虧損47.36%,第二種:被迫轉(zhuǎn)股,股票價格為24.95,轉(zhuǎn)股價值139.3855,泰晶轉(zhuǎn)債價格為199.5,正常情況下是不會轉(zhuǎn)股的,但是由于上市公司強制贖回,只能是199.5買入,得到股票價值139.3855,虧損30%,要想不虧損,只能幻想股價在贖回登記日之前上漲30%以上了。綜上,轉(zhuǎn)股的話虧損會少一些。