CFA原版書是協(xié)會*官方教材,對備考生有不可替代的作用:

1)構架完備的知識體系:原版書教材結構性強,講解詳盡,以真實案例展開論點,幫助學員從底層構建完備的金融知識框架體系,更加適合金融基礎較差的考生用來備考;

2)原汁原味貼近考點:原版書是*100%覆蓋CFA考試所有知識點的資料,更契合考試出題者的思路,從近年來的考題中,就可以看出,考試內容越來越接近原版書的原文原句,甚至是例句;

3)學以致用更便捷:原版書實操性強,在案例講解中,都詳盡講述數(shù)據(jù)獲取和處理的方法,便于考生在學習理論知識后,能真正在金融實務工作中運用到教材中所提到的模型或理論。

cfa教材

一、CFAInstitute Curriculum內容概要

CFA的課程涵蓋了所有金融學必修科目,其中,基礎知識部分包括:經(jīng)濟學、數(shù)量分析、財務分析。上升到投資學應用層次,科目根據(jù)金融產(chǎn)品分類:權益投資、固定收益投資、衍生品投資、另類投資等等。在掌握基礎知識和具體金融產(chǎn)品知識的基礎上,還要學習綜合科目:投資組合管理。另外,職業(yè)道德也分單列科目,這屬于CFA協(xié)會的特有。考生還要粗略地學習美國證券市場的一些適用法規(guī)。

總體來說,CFAprogram的目的是培訓從業(yè)人員掌握市場上所有金融投資產(chǎn)品的收益、風險特性,培養(yǎng)從業(yè)人員結合宏觀經(jīng)濟環(huán)境和公司層面的基礎研究做出合理的投資決策,或者進行投資組合管理、風險管理的能力,*終實現(xiàn)對客戶創(chuàng)造價值的目標。

1.1考綱

1.2各知識點在考試中的占比

1.3 Curriculum涉及的考點(Leaningoutcome statements,LOS)

1.4 Curriculum中的Reading,習題

二、CFAInstitute Curriculum的結構

列出CFA協(xié)會教材curriculum各級別書名列出,以便于考生備考使用。

CFA Level I教材名稱:

Volume 1:Ethical and professional Standards,Quantitative Methods(第1卷:道德和專業(yè)標準,定量分析方法)

Volume 2:Economics(第2卷:經(jīng)濟學)

Volume 3:Financial Statement(第3卷:財務報表)

Volume 4:Corporate Finance and Portfolio Management(第4卷:公司財務和投資組合管理)

Volume 5:Equity and Fixed Income(第5卷:股票和固定收益)

Volume 6:Derivatives and Alternative Investment(第6卷:衍生工具和另類投資)

CFA Level II教材名稱:

Volume 1:Ethical and professional Standards,Quantitative Methods,and Economics(第1卷:道德和專業(yè)標準,定量方法和經(jīng)濟學)

Volume 2:Financial Statement Analysis(第2卷:財務報表分析)

Volume 3:Corporate Finance(第3卷:企業(yè)融資)

Volume 4:Asset Valuation and Equity(第4卷:資產(chǎn)評估和股權)

Volume 5:Fixed lncome(第5卷:固定lncome)

Volume 6:Derivatives and portfolio Management(第6卷:衍生工具和投資組合管理)

CFA Level III教材名稱:

Volume 1:Ethical and professional Standards(第1卷:道德和專業(yè)標準)

Volume 2:Behavioral Finance,individual investors,and institutional investors(第2卷:行為金融,個人投資者和機構投資者)

Volume 3:Capital Market expectations,market valuation,and asset allocation(第3卷:資本市場的預期,市場估值和資產(chǎn)配置)

Volume 4:Fixed income and equity portfolio management(第4卷:固定收益和股票投資組合管理)

Volume 5:Alternative investments,risk management,and the application of derivatives(第5卷:另類投資,風險管理,衍生品的應用)

Volume 6:Portfolio:Execution,evaluation and attribultion,and global investment performance standards(第6卷:組合:執(zhí)行,評估和attribultion,以及全球投資表現(xiàn)標準)

教材分科目印刷,每科目包括若干個單元(studysessions),每個單元*開始都會有一段內容提要,以及所需要掌握程度的介紹。每單元包括若干Readings,每個Reading穿插了例題(案例)解析,幫助你更加深入理解知識點。>>>點擊領取2019CFA備考資料大禮包(戳我*)

CFA考試資料

每個Reading之前都有學習的要求Los(Learningoutcome statements),也就是學完這一部分的Reading所需要掌握的內容。還有Reading后面會附上練習題目(PracticeProblems),并會給出解答。Los可以作為學習的索引,每一個考題都會涉及對應的Los。

針對每一條LOS,要特別注意其具體的要求(Commandwords),不同的commandwords對應不同的要求,現(xiàn)列舉如下:

Analyse:要求考生能夠靈活的運用基礎知識達到分析的高度(如公司的盈利性,財務狀況穩(wěn)定性)。

Calculate:會計算(如銷售成本,存貨估值,股票估值各模型)。

Classify:名詞理解,分類(如將現(xiàn)金流科目歸為:經(jīng)營現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流、融資現(xiàn)金流)。

Compare:概念比較辨析(如按照FCFF和FCFE兩種辦法分別進行股票估值會有什么不同的結果)。

Construct:綜合運用概念(如按照core satellite理論構建投資組合)。

Contrast:對比(如全責發(fā)生制和收付實現(xiàn)制有什么不同)。

Convert:概念轉換(如針對同樣一個投資產(chǎn)品,可以按照‘持有期收益率’、‘貨幣市場收益率’‘有效年利率’、‘債券等價收益率’分別計算收益率)。

Critique:批判(如在股票的相對估值法當中,知道P/E、P/B、P/S三種方法各自優(yōu)劣及分別在什么情況下可以使用)。

Define:定義(會按照需要定義一個參數(shù),一個簡單的概率模型,一個概率分布)。

Demonstrate:證明、示范(如根據(jù)企業(yè)價值估計其股票價值、解釋一個股票的delta值并知道如何用其設計套利、直到在具體的情況下如何應用對應的職業(yè)道德準則)。

Describe:闡述(如可以形容出每種不同的事件風險具體代表什么)。

Determine:確定、測定(如確定是否使用名義息差或零息差或OAS來給一個固定收益產(chǎn)品估值;確定某獨立變量統(tǒng)計分析的置信水平)。

Distinguish:區(qū)別不同的概念

Estimate:估計(如按照現(xiàn)金流折現(xiàn)模型估計股票價值,估計會計準則變更對股票價格的影響)。

Evaluate:通過學習,仔細評估并作出判斷(如評估企業(yè)財務數(shù)據(jù)質量,評估何種折現(xiàn)率*適用)。

Explain:解釋(如解釋‘利率平價假說’)。

Forecast:預測(如按照收益比率發(fā)確定公司來年凈利潤或者,預測公司未來的市場占有率)。

Formulate:按照嚴格的定義表述(如設計一個假設檢驗,其中原假設為人口的相關系數(shù)為零;知道在職業(yè)道德準則被違背的情況下應該如何采取措施)。

Identify:可以正確認出(如知道中央銀行的職能)。

Interpret:解釋(如解釋線性回歸結果)。

Judge:評判(如根據(jù)相應的模型判斷股市估值水平是否合理)。

Justify:在特定情況下證明某方法有效或者合適(如證明使用現(xiàn)金流匹配方法可以滿足客戶既定的生活要求)。

Prepare:書面表達(如準備一個投資計劃書的預算部分)。

Recommend:推薦一個較好的解決方案(如建議一種避免違反職業(yè)道德準則的行為;給公司推薦一個短期融資方案)。

Select:選擇*方案(如按照特定的模型選出*的投資組合)。

Show:寫出結果(如寫出計算過程)。

Solve:找出解決方案(如計算出計息周期不是以年為單位的某投資的貨幣時間價值)。

State:用語言表達(如說出ICAPM模型的公式)。

Support:可以證實(如指出某個投資經(jīng)理針對特殊情況采取的應對措施為什么是合理的)。

注:Critique,discuss,prepare僅針對三級考試。三、CFAInstitute Curriculum的其他說明

必讀跟選修的內容

在課程Reading中有明確列示選修(Optional)的部分,考試中一般是不會涉及的,但有時候Optional會加深對其他必讀(Required)部分的理解,所以有時間的同學還是要閱讀一下。

課后題目/答案

Reading中間或*會穿插一些題目在藍色文本框中(bluebox),緊跟題目就會有答案,這些題目的形式即是考試題目的形式,需要引起特別的重視。

詞匯表(Glossary)與索引(Index)

Curriculum中出現(xiàn)黑體字的詞為重要概念,并在*面的詞匯表中都會有解釋,并按照字母順序有排列。在CFAInstitute網(wǎng)頁上還有Los的索引。

學習資料

CFA考試*基本的學習資料有CFA協(xié)會官方教材(CFA Curriculum)、Schweser Study Notes、CFA協(xié)會道德手冊(Standards of Practice Handbook)、歷年MOCK等

Los自查進度

每個Los后面都有一個方框,用于學生做記號,記錄學習進度。

四、學習CFA方法建議

制定學習計劃

在開始學習之前建議學員一定要制定一個細致的計劃,包括每一周要完成的學習目標。要認真閱讀每一個必讀的Reading,掌握對應的習題。而每一個Los,既是學習過程中提綱挈領的要點,又可以作為學習完成后復習時的checkinglist,就是考試前可以快速過一遍,如果發(fā)現(xiàn)自己對某個點的概念不清楚或是掌握不牢固,就再回過頭復習這一塊內容的知識點和習題。

CFA精英考友論壇會定期電郵一些考試有關的信息、技巧給學員,有時間也應該關注一下。在網(wǎng)站(www.cfajy.com)上還會定期發(fā)布CFA論壇的勘誤表,你也可以在網(wǎng)站上設置電郵來提醒關于勘誤表的更新。

一般來說,考試過關的學員平均需要300小時的學習時間。當然每個人需要的準備時間也是根據(jù)自身情況而定的。以二級18個session的內容來說,用18周平均每周15-20小時的學習時間是比較理想的。*的4-6周用來復習和做知識點分類測試、模考。雖然說平均每個session的理想學習時間是15-20小時,但還是應根據(jù)自己對不同章節(jié)的理解程度作相應調整。

官網(wǎng)上還有一個學習日程助手(interactivestudy planner)的功能,可以幫助學員根據(jù)考點的難易、比重來安排學習時間,并會隨時間的推移來調整你的學習計劃。

CFAInstitute考點分類測試(Topic exam)

每位報名考試的學員都可以去做這個Topicexams。在線做完每一個測試之后,都會有答案解析,可以測試自己對于哪一塊知識點掌握的比較弱。這個測試的形式和難度和真實考試很接近。

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??际峭耆M真實考試形式和內容的資料,因此建議學員在學習完所有課程的內容后,在考試前的4-6周里嚴格按照真實的考試時間去做。做完之后會有答案的解析和題目涉及的reading,用于*階段的查漏補缺。因為CFA考試沒有歷年真題可以參考,所以??季褪?重要的練習方式,一定要預留足夠的時間去多做??肌?/p>

CFA考試教材的購買模式調整注意事項

CFA協(xié)會自2014年起調整了CFA考試教材的購買模式,從原來由CFA考生自行選擇電子版CFA教材、紙質版CFA教材或者兩者皆選的方式,改為了將電子版CFA教材捆綁在CFA考試費中,考生可另選是否購買紙質版CFA教材。協(xié)會的這一更改決定直接導致了全球考生都必須下載電子版CFA教材,下面我就說明一下如何下載CFA電子版教材以及一些相關的注意事項:

CFA考生在完成CFA報名后,CFA協(xié)會就會將Vital Sources Bookshelf的下載碼就會以郵件的形式發(fā)送至考生的注冊郵箱。詳細的操作步驟和地址鏈接在郵件里面進行了說明。

CFA考生需要注冊Vital Sources Bookshelf帳號(這里需要CFA的注冊郵箱)。Vital Sources Bookshelf需要安裝閱讀器(大小12.5MB),安裝好之后就可以通過輸入CFA協(xié)會發(fā)來的下載碼code下載CFA教材,下載前會系統(tǒng)會提示安裝Microsoft NET Framework 3.5操作系統(tǒng)。

需要注意的是:

1.Vital Sources Bookshelf支持文本打印,但是無法轉換成其他文檔格式。

2.Vital Sources Bookshelf只支持2次下載,官方教材容量是2.55G,需*網(wǎng)絡順暢不掉線,以免浪費次數(shù)。

3.CFA官方教材下載到電腦中以后就會和所下載電腦ID綁定,下載完成后可以在Downloads選項里面查看到,但是復制到其他的電腦上就無法觀看。因此一定要用自己的私人電腦下載,不要用公司電腦或者公用電腦下載(請珍惜這兩次的下載機會)。