CFA是側(cè)重證券投資分析,適合前臺(tái)業(yè)務(wù)部門的證券投資分析師的。但是FRM是側(cè)重后臺(tái)風(fēng)控的,特別是銀行的風(fēng)控。這兩個(gè)部門的工作幾乎沒有什么交叉,那為什么還要同時(shí)考兩個(gè)證書呢?>>>點(diǎn)我領(lǐng)取*CFA學(xué)習(xí)計(jì)劃<<<

CFA和FRM

知識(shí)體系有交叉,類似買一送一,無縫銜接

雖說CFA側(cè)重證券投資分析,F(xiàn)RM側(cè)重風(fēng)險(xiǎn)管理,但是,兩者竟然有*大范圍的內(nèi)容是重合的。

風(fēng)控畢竟要有控制的主體,而FRM本身特別側(cè)重的是銀行風(fēng)控,F(xiàn)RM雖然分成兩個(gè)Part,就是兩個(gè)級(jí)別,但是其*終的目的,就是讓你能夠讀懂巴塞爾協(xié)議,而巴塞爾協(xié)議就是銀行風(fēng)控的圣經(jīng)。

而銀行所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)來自于銀行的業(yè)務(wù),銀行的*核心也是*傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)就是信貸業(yè)務(wù),以及債券投資業(yè)務(wù)。畢竟銀行賬上的閑錢要么放貸放出去,要么投資投出去,要么存在別的銀行那里,否則趴在賬上就都是成本。

但是畢竟銀行的資金不是自己的錢,這個(gè)錢所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)有限,于是,固定收益類的產(chǎn)品就是銀行*主要的資產(chǎn)。

于是FRM要學(xué)大量的知識(shí)跟固定收益有關(guān),而這些固定收益的知識(shí),比如債券定價(jià),債券久期、凸度等風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)、資產(chǎn)證券化等,都是既在CFA里面出現(xiàn),又在FRM里面出現(xiàn)的。

而風(fēng)控*重要的工具就是衍生產(chǎn)品,衍生品是啥,衍生品如何定價(jià),有啥策略可以用衍生品回避風(fēng)險(xiǎn)等,這些內(nèi)容也是既在CFA又在FRM里面出現(xiàn)的。

而銀行或者金融機(jī)構(gòu)做業(yè)務(wù)本質(zhì)就是組合管理,如何構(gòu)建組合,組合風(fēng)險(xiǎn)如何衡量,如何利用馬克維茨有效前沿去構(gòu)建組合,也是交叉的知識(shí)點(diǎn)。

更搞笑的是,F(xiàn)RM里面還當(dāng)不當(dāng)正不正的有個(gè)Ethics,考過CFA的小伙伴基本上考FRM的職業(yè)倫理是不用復(fù)習(xí)的。

所以,考了CFA二級(jí),去考FRM一級(jí)你會(huì)發(fā)現(xiàn)差不多有2/3以上的內(nèi)容你基本上是不用學(xué)的,內(nèi)容基本一樣的。而考完FRM之后,會(huì)學(xué)到很對(duì)風(fēng)控的計(jì)量方法,比如VAR等,以及期權(quán)組合策略,再去考CFA三級(jí),里面的風(fēng)控部分以及衍生品的問題就不用再學(xué)了。

正因?yàn)镃FA和FRM有很多內(nèi)容是高度重合的,不考白不考,類似買一送一,于是便出現(xiàn)了很多人同時(shí)考兩個(gè)證書的現(xiàn)象。

完善知識(shí)體系。大資管時(shí)代,前后臺(tái)的界限越來越模煳。

前后臺(tái)界限越來越模煳

雖說FRM是側(cè)重銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的,畢竟目標(biāo)是讀懂巴塞爾協(xié)議,但是,現(xiàn)在各大金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理越來越重要了,大資管時(shí)代的到來打破了各大金融機(jī)構(gòu)利用牌照優(yōu)勢保護(hù)下的一畝三分地的界限,業(yè)務(wù)越來越多的有交叉,那么,風(fēng)險(xiǎn)控制也越來越重要,因此銀行體系下以資本為核心的管理辦法成為了各大金融機(jī)構(gòu)管理風(fēng)險(xiǎn)的依據(jù)。

而前臺(tái)業(yè)務(wù)部門的考核也越來越結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)了,稍微上點(diǎn)心做風(fēng)控的金融機(jī)構(gòu),算算RAROC還是小菜的,你一個(gè)前臺(tái)投資部門的分析師你做的建議說完全不結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)考量,恐怕將來會(huì)死的很慘。

所謂你中有我我中有你,前后臺(tái)從遙遙相望到現(xiàn)在界限越來越模煳,于是CFA和FRM這兩個(gè)好基友也越走越近。

市場營銷的結(jié)果

CFA協(xié)會(huì)和GARP協(xié)會(huì),他們*的貢獻(xiàn)就是建立起了一套人才培養(yǎng)體系,然后用市場營銷的手段讓大家覺得這兩個(gè)證書巨牛,考出來是無比光榮的一件事情。

說白了,這就是市場營銷的結(jié)果。

培訓(xùn)市場上這類證書數(shù)不勝數(shù),但是知名度高的并不多,而“洋”證書更是少之又少,于是,進(jìn)入大家眼簾的證書就那幾張。

加上考CFA的都會(huì)去買一些精讀資料,這個(gè)出版商也會(huì)出FRM的資料,已做交叉銷售,于是,當(dāng)你在考慮CFA或者FRM的同時(shí),你也進(jìn)入了兩個(gè)機(jī)構(gòu)的營銷路徑上,在你的印象中,兩個(gè)證書的信息同時(shí)出現(xiàn)的概率也越來越高。