在CFA考試中建議考生將CFA計算器能夠靈活的運用,在CFA考試中不是說計算題是自己口算或者筆算的,需要考生計算器計算的,那在CFA考試中怎么用計算器計算現(xiàn)金流呢?
考試中要求考生使用兩種計算器的,CFA明確規(guī)定,只有兩種計算器是認(rèn)可的考試計算器,即Hewlett Packard 12C and Texas Instruments BA II Plus。
(1)惠普12C(包括鉑金版)——Hewlett Packard 12C(including the HP 12C Platinum)
(2)德州儀器BA II Plus(包括專業(yè)版)——Texas Instruments BA II Plus(including the BA II Plus Professional)
中國考生用的更多的是德州的計算器,那用德州儀器BA II Plus怎么計算現(xiàn)金流呢?
現(xiàn)金流計算
所用區(qū)域為計算器第二行中間3個鍵,即
【CF】- 現(xiàn)金流,【NPV】- 凈現(xiàn)值,【IRR】- 內(nèi)部收益率,要求熟練使用。
例1:已知某公司以500美元買入一臺新設(shè)備,預(yù)期投資回報率為8%,這臺新設(shè)備可以帶來的預(yù)計現(xiàn)金流為:di 一年100美元,第二年150美元,第三年150美元,第四年250美元,求凈現(xiàn)值。
依次輸入:
【CF】進(jìn)入現(xiàn)金流計算模式,
【2ND】【CE/C】清除現(xiàn)金流計算模式下記憶,
【500】【+/-】【ENTER】,此時屏幕顯示CF0=-500,表示0時刻現(xiàn)金流為相反方向的500(即支付500),
【↓】【100】【ENTER】,此時屏幕顯示C01=100,表示1時刻現(xiàn)金流為流入方向的100(即收到100),
【↓】屏幕顯示F01=1,表示一筆現(xiàn)金流,
【↓】【150】【ENTER】,此時屏幕顯示C02=150,
【↓】【2】【ENTER】屏幕顯示F02=2,表示有連續(xù)2筆150的現(xiàn)金流入,
【↓】【250】【ENTER】,此時屏幕顯示C03=250,到此現(xiàn)金流輸入完成。
【NPV】【8】【ENTER】,此時屏幕顯示I=8,即預(yù)期投資回報率8%,
【↓】屏幕出現(xiàn)NPV=0,同時屏幕左上方提示COMPUTER,
【CPT】屏幕顯示NPV=24.03,即凈現(xiàn)值為24.03美元。
退出計算【CE/C】。