知識(shí)的掌握是很重要的，在CFA考試中衍生品有兩個(gè)分類(lèi)：遠(yuǎn)期承 諾和或有求償權(quán)，forward commitment 和 contingent claim的差別是什么？

兩者的區(qū)別是，遠(yuǎn)期承 諾是一種義務(wù)，到期時(shí)需要以約定的價(jià)格來(lái)交割，而或有求償權(quán)是一種權(quán)利而不是義務(wù)，根據(jù)到期日的價(jià)格交易者可以選擇是否交割。

Forward commitment（遠(yuǎn)期承 諾）：

Class of derivatives that provides the ability to lock in a price to transact in the future at a previously agreed-upon price.

遠(yuǎn)期承 諾：

合同雙方包含多頭和空頭，雙方約定好了未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的以特定的價(jià)格進(jìn)行交易的合約，這個(gè)合約到期時(shí)會(huì)執(zhí)行，執(zhí)行時(shí)按照約定的固定價(jià)格執(zhí)行，這個(gè)固定價(jià)格就是遠(yuǎn)期價(jià)格。

遠(yuǎn)期*中包括三種：遠(yuǎn)期、期貨、互換。

遠(yuǎn)期合約：場(chǎng)外交易合約，合約雙方約定在未來(lái)某一時(shí)刻按約定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)約定數(shù)量的金融資產(chǎn)。

期貨：是以某種大眾產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化可交易合約；

互換：場(chǎng)外交易合約，當(dāng)事人按照共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易，可分為貨幣互換、利率互換、股權(quán)互換、信用互換等。

Contingent claim（或有求償權(quán)）：

Derivatives in which the payoffs occur if a specific event occurs; generally referred to as options.

或有求償權(quán)：

是一種可以以特定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，支付依賴(lài)于標(biāo)的資產(chǎn)的情況。是一種權(quán)利而不是義務(wù)，如果你背負(fù)了一項(xiàng)債務(wù)或是簽訂了類(lèi)似的合約，你的出借人或是債權(quán)人對(duì)你的資產(chǎn)可能有的求償權(quán)，這個(gè)求償權(quán)依賴(lài)于未來(lái)的某些事件是否發(fā)生，一些特定事件的發(fā)生會(huì)觸發(fā)求償權(quán)，比如說(shuō)債務(wù)人的破產(chǎn)。