沃爾分析法是亞歷山大·沃爾率 先提出的,他在20世紀(jì)初出版的《信息晴雨表研究》和《財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析》中提到了信用能力指數(shù)的概念,把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái),以此評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平,是CGFT財(cái)務(wù)分析課程中的知識(shí)點(diǎn)。
沃爾分析法基本原理和步驟是:
1. 選定7個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo),這些財(cái)務(wù)指標(biāo)能綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平
2. 按照各財(cái)務(wù)指標(biāo)的重要程度,分別給定其在總評(píng)價(jià)中的比重,總和為100分
3. 確定各財(cái)務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值,通常是現(xiàn)實(shí)條件下行業(yè)的較優(yōu)值
4. 計(jì)算出被評(píng)價(jià)企業(yè)的7個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)是實(shí)際值
5. 計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)值的關(guān)系比率,即關(guān)系比率為實(shí)際值/標(biāo)準(zhǔn)值
6. 求出財(cái)務(wù)指標(biāo)的綜合指數(shù)及合計(jì)數(shù)
沃爾提出的7個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)及比重表
從理論上講,沃爾分析法沒有論證為何選擇7個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo),為何選擇這7個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)及未能證明這7個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)所占比重的合理性,從技術(shù)上講,該方法在運(yùn)用中,如果某一財(cái)務(wù)指標(biāo)異常會(huì)對(duì)綜合指數(shù)產(chǎn)生不和邏輯的影響,也就是說(shuō)財(cái)務(wù)比率提高1倍,綜合評(píng)分增加100%,而減少一半,其綜合評(píng)分只減少50%。
沃爾分析法可取之處在于沃爾所提出的這種分析思路和方法,人們可以運(yùn)用這種思路和方法,建立綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)分析體系,選擇財(cái)務(wù)指標(biāo)的組成,確定各財(cái)務(wù)指標(biāo)所占比重及財(cái)務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值,老進(jìn)行綜合財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。
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