什么叫作有效年利率呢？在CFA考試科目中知識點的學習很重要，其中有一個知識點沒有弄清楚可能就會做錯CFA考試題，那我們今天來說說什么叫作有效年利率？如何更好的理解CFA考試中這個知識點！
比如說，大家去銀行存款，銀行對外公布的年利率是10%,現(xiàn)在有幾種情況，如果是1年計1次息的話，你1年可以拿到的實際收益率就是10%;那如果1年計兩次息呢？
1年計兩次息，銀行說我一年的收益率是10%,但這個10%代表1年計兩次息的名義的收益率。那這就相當于半年計一次息，半年的收益率應該是5%,也就是10%/2,這種情況就相當于你先投了一個半年，然后再投一個半年。
所以我一年的收益率是（1+5%)2-1,這是我們投了兩個5%所拿到的1年的實際收益率，大概等于10.25%。下面再看另一種情況，如果我一年計4次息，我的年收益率還是10%,那我一年可以拿到的實際收益率就是（1+2.5%)*-1。那我一年計m次息的話，我們用一個參數(shù)代表具體數(shù)字，我一年名義收益率是10%，那我*后能夠拿到的實際收益率是多少呢？
首先，我們每一次計息他的利息是10%/m，我們一共計了m次息，也就是說整個投資一共有m期，所以（1+10%/m)”-1就等于我們這種計息方式下每年能拿到的實際收益率是多少，這個實際的收益率我們就叫作EAR，即有效年利率。
其實，當利率周期與計息周期不一致時，就出現(xiàn)了名義利率和有效年利率的概念。所謂利率周期，指的就是你給的利率是按什么周期計算的，如我現(xiàn)在給出年利率12%,則指的是這個利率周期是1年。所有給出的利率，如年利率12%,均為名義利率。名義利率（nomina rate)通常是指以年為基礎計算的利率。如果你按照1年計息一次，則12%也同時是有效年利率，可以直接使用。如果不是1年計息一次，名義利率12%是不能直接使用的，要將它轉化成有效年利率。
有效年利率是將名義利率按不同計息期調整后的利率，顯然，當復利次數(shù)為1時，名義利率就等于有效年利率，如果一年內計算復利次數(shù)為n時，名義利率為r,那么有效年利率（EAR)為：EAR=(1+r/n)”-1。
