敏感性風(fēng)險(xiǎn)是什么？在CFA中主要掌握哪些知識(shí)點(diǎn)呢？今天跟著小編一起看看吧！對(duì)你的幫助是很大的哦！同時(shí)告訴你這是CFA二級(jí)的知識(shí)帶你，正在備考CFA二級(jí)的你看看你是不是掌握了這些知識(shí)點(diǎn)呢？

權(quán)益敞口指標(biāo)：β

E(Ri) = Rf + βi*[E(Rm)- Rf]

對(duì)β進(jìn)行敏感性分析

β>1的資產(chǎn)的波動(dòng)性比市場(chǎng)大

固定收益敞口指標(biāo)：久期與凸度

ΔP/P ≈ -duration*ΔY + 1/2*convexity*(ΔY) squared

分別對(duì)久期和凸度進(jìn)行敏感性分析

期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)：Delta, Gamma, Vega

delta: 期權(quán)價(jià)格相對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的敏感性

Gamma: 期權(quán)價(jià)格的變化相對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的敏感性

Vega: 期權(quán)價(jià)格相對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)性的敏感性

敏感性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的優(yōu)勢(shì)：

組合經(jīng)理可以用敏感性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)來(lái)了解各風(fēng)險(xiǎn)敞口，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理

如果發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)因子的敞口太大/太小，可以進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整


敏感性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的劣勢(shì)：

只能用來(lái)估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)因子小的變化帶來(lái)的影響

就算結(jié)合一階導(dǎo)和二階導(dǎo)（比如久期和凸度），也只能估計(jì)較大的變化的影響

如果兩個(gè)資產(chǎn)的敏感性一樣，由于波動(dòng)性不一樣，整體的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)不一樣，比如久期相同但收益率波動(dòng)率不一樣的兩份債券。

所以在備考時(shí)不要放棄任何一個(gè)知識(shí)點(diǎn)的學(xué)習(xí)，哪怕一天只學(xué)習(xí)了一個(gè)知識(shí)點(diǎn)，也是對(duì)自己的一點(diǎn)收獲哦！學(xué)習(xí)本來(lái)就是一件枯燥的事情，需要你的堅(jiān)持，如果你在備考CFA課程方面遇到什么問(wèn)題的話，可以在線咨詢！