在CFA二級考試中是不是掌握了Capital Budgeting知識？是不是對這個(gè)知識帶你的所有知識都掌握了？沒有的話，今天我們看看擴(kuò)張類項(xiàng)目的現(xiàn)金流計(jì)算，如果你不懂的話，更要學(xué)習(xí)哦！
對于擴(kuò)張類項(xiàng)目的現(xiàn)金流計(jì)算分為三個(gè)階段，分別為期初投入、運(yùn)營階段現(xiàn)金流和期末現(xiàn)金流回收，每個(gè)階段的計(jì)算方法如下所示：
Initial investment outlay期初投入
Initial outlay = ? FC Inv ? NWC Inv NWC Inv = ?noncash current assets ? ?nondebt liabilities
對于擴(kuò)張類項(xiàng)目的現(xiàn)金流計(jì)算分為三個(gè)階段，分別為期初投入、運(yùn)營階段現(xiàn)金流和期末現(xiàn)金流回收，每個(gè)階段的計(jì)算方法如下所示：
Operation stage cash flow 運(yùn)營階段現(xiàn)金流
S: sales
C: cash operation expense
t: marginal tax rate
D: depreciation expense
注意：S-C-D=EBIT，S-C=EBITDA
Terminal year after-tax non-operating cash flows（TNOCF）期末現(xiàn)金流回收
Pre-tax cash proceeds from sale of fixed capital 銷售固定資產(chǎn)收回的資金
Book value of the fixed capital sold 銷售的固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值
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