另類投資科目中考生要學(xué)習(xí)的知識(shí)是很多的，那在CFA考試中需要掌握哪些知識(shí)呢？小編給你說(shuō)需要考生掌握【房地產(chǎn)】、【大宗商品】、【 基礎(chǔ)設(shè)施】、【收藏品】等知識(shí)，那在這些考點(diǎn)中知識(shí)需要學(xué)習(xí)哪些？

1、【房地產(chǎn)】

重復(fù)銷售指數(shù)(Repeat sales indexes)的缺點(diǎn)：樣本選擇偏差

成本法：估計(jì)土地的市場(chǎng)價(jià)值和使用當(dāng)前的建設(shè)成本和標(biāo)準(zhǔn)重建成本

貸款價(jià)值比更大，杠桿越高，債務(wù)投資者和股票投資者的風(fēng)險(xiǎn)越大


2、【大宗商品】

大宗商品價(jià)格一直與通脹呈正相關(guān)（通脹保護(hù)）

當(dāng)便利收益率較高時(shí)，多頭頭寸的滾動(dòng)收益(Roll Yield)為正

擔(dān)保收益(Collateral Yield)：期貨合約的*金擔(dān)保所獲得的利息

3、【 基礎(chǔ)設(shè)施】

棕地投資(brownfield)：現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的投資，目的是私有化

綠地投資(greenfield)：待建基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的投資

棕地投資的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)都比綠地投資低，具有可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流

4、【收藏品】

收藏品是有形資產(chǎn)，不提供當(dāng)期收入，價(jià)值波動(dòng)很大，流動(dòng)性差

c. 描述：在投資組合管理的背景下，替代投資的潛在好處

d. 描述、計(jì)算和解釋：對(duì)沖基金的管理費(fèi)和獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)以及手續(xù)費(fèi)凈收益?

房地產(chǎn)估價(jià)的收入法：利用DCF模型

高水位可以幫助客戶避免為同樣的業(yè)績(jī)支付兩次費(fèi)用

e. 描述：對(duì)沖基金，私募股權(quán)，房地產(chǎn)，大宗商品和基礎(chǔ)設(shè)施的價(jià)值和計(jì)算回報(bào)的問(wèn)題

對(duì)沖基金的投資策略和過(guò)程可能很難全面評(píng)估，因?yàn)閷?duì)沖基金經(jīng)常限制披露

當(dāng)convenience yield > cost of carry時(shí)，多頭期貨的roll yield為正

f. 描述：另類投資的風(fēng)險(xiǎn)管理