市盈率、開放式基金、過橋資金、銀行間同業(yè)拆借市場、路演、熱錢、短融中票、OTC、反擔(dān)保、增信、IPO、MBO......該怎么理解？債券和股票有啥不同？55個基礎(chǔ)金融名詞，從基礎(chǔ)知識到行業(yè)術(shù)語都有！
1.影子銀行
簡單理解，是那些可提供信貸，但是不屬于銀行的金融機(jī)構(gòu)。中國影子銀行主要包括信托公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行、貨幣市場基金、各類私募基金、小額貸款公司以及各類金融機(jī)構(gòu)理財?shù)缺硗鈽I(yè)務(wù)等。特征:機(jī)構(gòu)眾多、規(guī)模較小、杠桿化水平較低但發(fā)展較快。
2.資本市場
資本市場是指股票、債券等有價證券發(fā)行和買賣的市場，以及長期資金存貸和企業(yè)購并、資產(chǎn)重組市場。
3.熱錢
又稱游資或投機(jī)性短期資本，通常是指以投機(jī)獲利為目的快速流動的短期資本，其進(jìn)出之間往往容易誘發(fā)市場乃至金融動蕩。熱錢的投資對象主要是外匯、股票、貴金屬及其衍生產(chǎn)品市場等，具有投機(jī)性強(qiáng)、流動性快、隱蔽性強(qiáng)等特征。
4.路演
路演(Roadshow)，是國際上廣泛采用的證券發(fā)行推廣方式，指證券發(fā)行商發(fā)行證券前針對機(jī)構(gòu)投資者的推介活動。路演的目的是促進(jìn)投資者與股票發(fā)行人之間的溝通和交流，以保證股票的順利發(fā)行。股票發(fā)行人和承銷商通過路演，可以比較客觀地決定發(fā)行量、發(fā)行價及發(fā)行時機(jī)。
5.藍(lán)籌股
藍(lán)籌股指的是那些在其所屬行業(yè)內(nèi)占有支配性地位、業(yè)績優(yōu)良、成交活躍、紅利豐厚的大公司所發(fā)行的股票?！八{(lán)籌”一詞起源于西方賭場，藍(lán)色籌碼是最值錢的籌碼，所以投資者把其套用到股票上便形成了“藍(lán)籌股”這一說法。
6.政策性銀行
政策性銀行，一般是指由政府設(shè)立，以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的的，不以盈利為目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)。1994年，我國組建了三家政策性銀行--國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。國家開發(fā)銀行已于2008年12月16日轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行。
7.市盈率
市盈率指在一個考察期(通常為12個月的時間)內(nèi)，股票的價格和每股收益的比率。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價值。一般情況下，一只股票市盈率越低，表明投資回收期越短，投資風(fēng)險就越小，股票的投資價值就越大。
8.離岸金融
是指以自由兌換貨幣為交易媒介，非居民(境外的個人、法人、政府機(jī)構(gòu)、國際組織等)參與為主，提供結(jié)算、借貸、資本流動、保險、信托、證券和衍生工具交易等金融服務(wù)，且不受市場所在國和貨幣發(fā)行國一般金融法律法規(guī)限制的金融活動。離岸金融的主要業(yè)務(wù)是吸收非居民的資金并服務(wù)于非居民融資需要，因此被形象地喻為“兩頭在外”的金融業(yè)務(wù)，所形成的市場稱之為離岸金融市場。
9.金融脫媒
是指資金供給繞開商業(yè)銀行等媒介體系，直接輸送到需求方和融資者手里，造成資金的體外循環(huán)。比如企業(yè)需要資金時，直接在市場發(fā)債、發(fā)股票或者短期商業(yè)票據(jù)，而不是直接從商業(yè)銀行取得貸款。從融資方式的角度看，金融脫媒是社會融資逐漸由間接融資向直接融資轉(zhuǎn)變的過程。
10.“一板”“二板”“三板”
一板市場:也稱為主板市場，指傳統(tǒng)意義上的證券市場，是一個國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所。主板市場是資本市場中最重要的組成部分，很大程度上能夠反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，有“國民經(jīng)濟(jì)晴雨表”之稱。其上市企業(yè)多為大型成熟企業(yè)，具有較大的資本規(guī)模以及穩(wěn)定的盈利能力。
二板市場:主要針對中小成長性新興公司而設(shè)立，其上市要求一般比“一板”寬一些。與主板市場相比，二板市場具有前瞻性、高風(fēng)險、監(jiān)管要求嚴(yán)格、具有明顯的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向等特點。深交所的創(chuàng)業(yè)板屬二板市場。
三板市場:即代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，是指經(jīng)中國證券業(yè)協(xié)會批準(zhǔn)，由具有代辦非上市公司股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)資格的證券公司采用電子交易方式，為非上市公司提供的特別轉(zhuǎn)讓服務(wù)，其服務(wù)對象為中小型高新技術(shù)企業(yè)。我們現(xiàn)在經(jīng)常說的新三板就是中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。
11.企業(yè)債與公司債
①發(fā)行主體:公司債是由股份有限公司或有限責(zé)任公司發(fā)行的債券;企業(yè)債是由中央政府部門所屬機(jī)構(gòu)、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)發(fā)行的債券。②定價:公司債采用核準(zhǔn)制，由證監(jiān)會進(jìn)行審核，由發(fā)行人與保薦人通過市場詢價確定發(fā)行價;企業(yè)債則是由發(fā)改委審核。
③用途:公司債是公司根據(jù)經(jīng)營運作具體需要所發(fā)行的債券，公司自己決定發(fā)債資金如何使用;而企業(yè)債中，發(fā)債資金的用途主要限制在固定資產(chǎn)投資和技術(shù)革新改造方面，并與政府部門審批的項目之間相連。
④信用:公司債的信用來源是發(fā)債公司的資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營狀況、盈利水平等，因此公司債券的信用級別相差甚多，各家公司的債券價格和發(fā)債成本也有明顯差異;企業(yè)債通過“國有”機(jī)制貫徹了政府信用，而且通過行政強(qiáng)制落實擔(dān)保機(jī)制，實際信用級別與其他政府債券相差不大。
12.非金融企業(yè)債務(wù)融資工具
是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。目前債務(wù)融資工具品種包括短期融資券、中期票據(jù)和中小企業(yè)集合票據(jù)。
13.短融中票
短期融資券和中期票據(jù)的簡稱?！岸唐谌谫Y券”是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行(即由國內(nèi)各家銀行購買不向社會發(fā)行)和交易并約定在一年期限內(nèi)還本付息的有價證券?！爸衅薄笔恰爸衅谄睋?jù)”的簡稱，是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行并約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。它的發(fā)行期限在1年以上，一般為3-5年。
14.銀行間債券市場
全國銀行間債券市場是指依托于全國銀行間同業(yè)拆借中心和中央國債登記結(jié)算公司的,包括商業(yè)銀行、農(nóng)村信用聯(lián)社、保險公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券買賣和回購的市場。銀行間債券市場目前已成為我國債券市場的重要部分。記賬式國債的大部分、政策性金融債券都在該市場發(fā)行并上市交易。
15.銀行間同業(yè)拆借市場
同業(yè)拆借市場，亦稱同業(yè)拆放市場，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通的市場。通俗地講，就是金融機(jī)構(gòu)間互相借錢的市場。
16.“銀根”
“銀根”一詞往往被用來借喻中央銀行的貨幣政策。中央銀行為減少信貸供給，提高利率，消除因需求過旺而帶來的通貨膨脹壓力所采取的貨幣政策，稱為緊縮銀根。反之，為阻止經(jīng)濟(jì)衰退，通過增加信貸供給，降低利率，促使投資增加，帶動經(jīng)濟(jì)增長而采取的貨幣政策，稱為放松銀根。
17.中央銀行
中央銀行，是一國*貨幣金融管理機(jī)構(gòu)，在各國金融體系中居于主導(dǎo)地位。中央銀行職能是制定和執(zhí)行貨幣政策、維護(hù)金融穩(wěn)定、提供金融服務(wù)，央行業(yè)務(wù)是非營利的。我國的中央銀行是中國人民銀行(簡稱“央行”)。
18.OTC
OTC(Over The Counter),即是“場外交易市場”，又稱“柜臺交易市場”。在很早以前，銀行兼營股票買賣業(yè)務(wù):因為采取在銀行柜臺上向客戶出售股票的做法，所以這種市場被稱為柜臺交易市場，如今泛指在交易所之外進(jìn)行交易的市場，也叫做場外市場。
19.增信
增信，就是增進(jìn)信用。債券發(fā)行主體可以通過各種增信手段或措施，提高自身信用等級，增進(jìn)債券信用，降低債券違約率或減少違約損失率，從而降低債券持有人承擔(dān)的違約風(fēng)險和損失。通過增信，信用等級較低的企業(yè)可以得到融資，債券投資者也獲得多重保障。債券增信的手段多樣，其中第三方擔(dān)保、抵質(zhì)押擔(dān)保、債券保險、債券信托、信用準(zhǔn)備金等最為常見。
20.反擔(dān)保
反擔(dān)保又稱“求償擔(dān)?！?、償還約定書或保證書。是指為保障債務(wù)人之外的擔(dān)保人將來承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任后對債務(wù)人的追償權(quán)的實現(xiàn)而設(shè)定的擔(dān)保。打個比方說，就是一家擔(dān)保公司或一個擔(dān)保人為你的貸款作了擔(dān)保，如果你還不了貸款，那么擔(dān)保公司或擔(dān)保人就要承擔(dān)代償責(zé)任，所以他們需要你向其提供一定的資產(chǎn)以保障自己的權(quán)益，這個過程就是反擔(dān)保。
21.公募基金和私募基金
公募基金是受政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資者公開發(fā)行的證券投資基金，這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露、利潤分配、運行限制等行業(yè)規(guī)范。私募基金是相對于公募基金而言，是一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資。
22.負(fù)利率
簡單來說，就是存在銀行里的錢，即使算上利息，價值也會越來越少。所謂負(fù)利率，就是指物價指數(shù)(CPI)快速攀升，導(dǎo)致銀行存款利率實際為負(fù)。存銀行的利率還趕不上通貨膨脹率就成了負(fù)利率。
23.信托貸款和委托貸款
信托是由信托公司辦理的。委托貸款是由銀行來辦理的。信托貸款是指信托機(jī)構(gòu)在國家規(guī)定的范圍內(nèi)，運用信托存款等自有資金，對自行審定的單位和項目發(fā)放的貸款。
委托貸款是指由政府部門、企事業(yè)單位及個人等委托人提供資金，由商業(yè)銀行(即受托人)根據(jù)委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款。
24.資本充足率
銀行的資本充足率，是指銀行的資本額與加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總額比例。它反映的是，商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之前，銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。
25.頭寸
就是款項的意思，是金融界及商業(yè)界的流行用語。證券、股票、期貨交易中經(jīng)常用到。比如股票、期貨中常常講的多頭、空頭，其實也是多頭頭寸、空頭頭寸的簡稱。
26.金融超市
是指將金融機(jī)構(gòu)的各種產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行有機(jī)整合，并通過與保險、證券、評估、抵押登記、公證等多種社會機(jī)構(gòu)和部門協(xié)作，向企業(yè)或者個人客戶提供的一種涵蓋眾多金融產(chǎn)品與增值服務(wù)的一體化經(jīng)營方式。
27.風(fēng)險投資
風(fēng)險投資又稱創(chuàng)業(yè)投資，是風(fēng)險投資基金通過專門的投資機(jī)構(gòu)，向具有巨大發(fā)展?jié)摿透唢L(fēng)險的中小企業(yè)或高成長性的企業(yè)，提供權(quán)益性資本，并輔之以管理，追求最大限度資本增值利得的一種投資模式。
28.天使投資
天使投資又稱“非正式私人股權(quán)投資”或“非正式風(fēng)險投資”，是風(fēng)險投資的子系統(tǒng)，是指具有一定資本金的個人或非正式風(fēng)險投資組織，對于所選擇的具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ某鮿?chuàng)企業(yè)進(jìn)行早期的、直接的權(quán)益資本投資的一種民間投資方式。特指企業(yè)創(chuàng)業(yè)過程中的第一批投資。
29.債券
債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，并承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債券債務(wù)憑證。
30.股票
股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發(fā)行的股份憑證，代表著其持有者對股份公司的所有權(quán)。
31.債券和股票
①發(fā)行主體:無論是國家、地方公共團(tuán)體還是企業(yè)，都可發(fā)行債券;股票只能是股份制企業(yè)才可發(fā)行。②收益穩(wěn)定性:債券在購買前，利率已定，到期獲得固定利息;股票一般在購買前不定股息率，股息收入隨股份公司盈利情況而定。
③保本能力:債券到期可回收本金;股票本金一旦交給公司就不能收回。公司一旦破產(chǎn)，還要看公司剩余資產(chǎn)清盤狀況。
④經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系:債券表示的是對公司的一種債權(quán);股票表示的是對公司的所有權(quán)。
32.存款保險制度
如果建立了存款保險制度，當(dāng)實行該制度的銀行資金周轉(zhuǎn)不靈或破產(chǎn)倒閉而不能支付存款人的存款時，按照保險合同條款，投保銀行可從存款保險機(jī)構(gòu)那里獲取賠償或取得資金援助，或被接收，兼并，存款人的存款損失就會降低到盡可能小的程度。
33.信貸資產(chǎn)證券化
是將原本不流通的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成為可流通資本市場證券的過程。例如:某銀行甲貸出許多住房貸款，經(jīng)過組合，甲向公眾賣出住房抵押貸款證券(甲賣出證券，從公眾那里收回了貸款)到期，購買證券的公眾(投資者)得到甲從借款方得到轉(zhuǎn)交的本和息;甲銀行由于為借款方和投資方服務(wù)，得到服務(wù)費用。
34.一級市場
一級市場又稱發(fā)行市場、初級市場，是指資金需求者將金融證券首次出售給公眾所形成的交易市場。在一級市場上，資金需求者將金融證券以批發(fā)價格出售給證券的最初購買者，即證券承銷商，而證券承銷商再將金融證券推銷給最終購買者。
35.二級市場
二級市場又稱流通市場、次級市場，是已經(jīng)發(fā)行的證券以市場價格在投資者之間買賣流通所形成的市場。
36.IPO
首次公開募股簡稱為IPO(Initialpublic offerings ),是指股份有限公司或有限責(zé)任公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式。有限責(zé)任公司IPO后會成為股份有限公司。
37.對沖基金
對沖基金是一種以私募方式募集資金，并利用杠桿融資通過投資于公開交易的證券和金融衍生產(chǎn)品來獲得利益的證券投資基金。
38.套期保值
套期保值是通過套做期貨合約為現(xiàn)貨市場上的商品經(jīng)營進(jìn)行保值的一種交易行為。這里所說的“套期，主要是指同一生產(chǎn)經(jīng)營者在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量的現(xiàn)貨商品的同時，在期貨市場上賣出或者買進(jìn)與現(xiàn)貨品種相同，數(shù)量相當(dāng)，但方向相反的期貨商品(期貨合約)，以期在現(xiàn)貨市場發(fā)生不利的價格變動時，達(dá)到規(guī)避價格風(fēng)險的目的。
39.投機(jī)
“投機(jī)”一詞用于期貨、證券交易行為中，是指根據(jù)對市場的判斷，把握機(jī)會，利用市場出現(xiàn)的價差進(jìn)行買賣從中獲得利潤的交易行為。投機(jī)者可以“買空”，也可以“賣空”。投機(jī)者是期貨市場的重要組成部分，“投機(jī)”也并不是貶義詞。
40.家庭金融資產(chǎn)
家庭資產(chǎn)主要分為金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)兩大類，金融資產(chǎn)包括銀行存款、債券、股票、投資基金、退休基金、人壽保險、各類管理性資產(chǎn)等。非金融資產(chǎn)包括自用住宅、非自用住宅、商業(yè)資產(chǎn)、汽車、耐用消費品、*、白銀、珠寶、古董和藝術(shù)品等。
41.大宗商品
大宗商品是指可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性，用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。在金融投資市場，大宗商品指同質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的商品，如原油、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、鐵礦石、煤炭等。包括3個類別，即能源商品、基礎(chǔ)原材料和農(nóng)副產(chǎn)品。
42.MBO
MBO(ManagementBuy-Outs)即“管理者收購”的縮寫。即目標(biāo)公司的管理者或經(jīng)理層利用外部融資資本來購買本公司的股權(quán)，從而改變本公司所有者結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而達(dá)到重組本公司并獲得預(yù)期收益的一種收購行為。完成 MBO之后，昔日的管理者就變成今日的股東了。
43.轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)
通俗地講，所謂轉(zhuǎn)融通，就是由銀行、基金和保險公司等機(jī)構(gòu)提供資金和證券，證券公司則作為中介，將這些資金和證券提供給股民進(jìn)行融資或融券。
44.過橋資金
過橋資金是一種短期資金的融通，期限以六個月為限，是一種與長期資金相對接的資金。提供過橋資金的目的是通過過橋資金的融通，達(dá)到與長期資金對接的條件，然后以長期資金替代過橋資金。過橋只是一種暫時狀態(tài)。它的特點是期限短、含金量高、資金回報高、風(fēng)險較容易控制。
45.存貸比
商業(yè)銀行貸款總額除以存款總額的比值，即銀行貸款總額/存款總額。從銀行盈利的角度講，存貸比越高越好，因為存款是要付息的，如果一家銀行的存款很多，貸款很少，就意味著它成本高，而收入少，盈利能力就較差。但從銀行抵抗風(fēng)險的角度講，存貸比例不宜過高。
46.去杠桿化
所謂杠桿，從狹義上講，是指資產(chǎn)與股東權(quán)益之比;從廣義講，則是指通過負(fù)債實現(xiàn)以較小的資本金控制較大的資產(chǎn)規(guī)模，從而擴(kuò)大盈利能力或購買力。所謂“去杠桿化”，是指公司或者個人減少使用金融杠桿，把原來通過各種方式“借”到的錢退還出去。
47.銀行不良資產(chǎn)
銀行的不良資產(chǎn)也常稱為不良債權(quán)，其中最主要的是不良貸款，是指客戶不能按期、按量歸還本息的貸款。也就是說，銀行發(fā)放的貸款不能按預(yù)先約定的期限、利率收回本金和利息。
48.匯率變化“基本點”
按市場慣例，外匯匯率的標(biāo)價通常由五位有效數(shù)字組成，最后一位數(shù)字被稱為基本點，它是構(gòu)成匯率變動的最小單位。如:1歐元=1.2817美元;當(dāng)歐元對美元從1.2817變?yōu)?.2819時，我們就說歐元對美元上升了兩個基本點。
49.B股
B股的正式名稱是人民幣特種股票。它是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購和買賣，在中國境內(nèi)(上海、深圳)證券交易所上市交易的外資股。B股公司的注冊地和上市地都在境內(nèi)，2001年前投資者限制為境外人士，2001年之后，開放境內(nèi)個人居民投資B股。B股的“B”，僅相對于A股的“A”而言，無實際含義。
50.“大小非解禁”
“大小非”是指大額、小額限售非流通股。目前市場上把持股比例超過5%的稱為“大非”，持股比例在5%以下的稱作“小非”。大小非解禁就是指限售非流通股允許上市，增加市場的流通股數(shù)，非流通股完全變成了流通股。
51.再保險
再保險也叫分保，是保險公司在原保險合同的基礎(chǔ)上，通過簽訂分保合同，轉(zhuǎn)嫁其所承擔(dān)的部分風(fēng)險和責(zé)任的方式。比如你向一家保險公司買了100萬元的財產(chǎn)保險，這叫原保險。這家保險公司為了分散風(fēng)險，以你的財產(chǎn)為標(biāo)的，向別的保險公司投保了80萬元的財產(chǎn)保險，這就是再保險。
52.戰(zhàn)略投資者
指具有資金、技術(shù)、管理、市場、人才優(yōu)勢，能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力和創(chuàng)新能力，拓展企業(yè)產(chǎn)品市場占有率，致力于長期投資合作，謀求獲得長期利益回報和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的境內(nèi)外大企業(yè)、大集團(tuán)。
53.銀團(tuán)貸款
是由獲準(zhǔn)經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)的一家或數(shù)家銀行牽頭，多家銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)參加而組成的銀行集團(tuán)采用同一貸款協(xié)議，按商定的期限和條件向同一借款人提供融資的貸款方式。
54.機(jī)構(gòu)投資者
在我國，機(jī)構(gòu)投資者是指在金融市場從事證券投資的法人機(jī)構(gòu)，包括保險公司、養(yǎng)老基金和投資基金、證券公司、銀行等。最為活躍的是具有證券自營業(yè)務(wù)資格的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，符合國家有關(guān)政策法規(guī)的投資管理基金等。
55.LOF基金
LOF基金(ListedOpen-Endedfund )，上市型開放式基金。在其發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。
