從2025年2月的CFA考試開始,CFA三級(jí)考試將引入不同專業(yè)方向。除傳統(tǒng)的投資組合管理(Portfolio Management)方向以外,考生還可以選擇私募市場(chǎng)(Private Markets)或私人財(cái)富管理(Private Wealth)方向。
對(duì)于每個(gè)專業(yè)方向,65%-70%的學(xué)習(xí)內(nèi)容為“共同的核心內(nèi)容(Common Core)”,另30%-35%內(nèi)容為“專業(yè)內(nèi)容”。這兩部分內(nèi)容的考題都包含選擇題和論述題。
共同的核心內(nèi)容(Common Core;65%-70%)
包含從事投資管理工作的知識(shí)和技能,內(nèi)容涉及資產(chǎn)配置、投資組合構(gòu)建、投資效果評(píng)估、衍生品及風(fēng)險(xiǎn)管理、道德。改革之前的三級(jí)考試也包含這些內(nèi)容。
專業(yè)內(nèi)容(30%-35%):深入每個(gè)專業(yè)方向
私人財(cái)富管理:
該專業(yè)方向介紹了在服務(wù)高凈值人群(資產(chǎn)凈值超過500萬美元)時(shí)所須遵從的通用原則及全球視角。這一方向的學(xué)習(xí)內(nèi)容從私人財(cái)富管理行業(yè)的基本介紹,逐漸延伸至如何與高凈值人群工作。除了基本的投資管理、財(cái)務(wù)規(guī)劃相關(guān)知識(shí)以外,這一方向的內(nèi)容還將涉及更多與高凈值、超高凈值人士工作的實(shí)用知識(shí),比如家族的權(quán)力關(guān)系問題,富人心理問題,家族治理問題,財(cái)富保值和財(cái)富傳承等問題。除此之外,本方向還將包括慈善以及如何服務(wù)體育明星等全新領(lǐng)域。
私募市場(chǎng):
該方向從GP的視角解讀私募市場(chǎng)。這部分內(nèi)容基于CFA考試旅程中學(xué)到的包括估值以內(nèi)的很多關(guān)鍵知識(shí),從私募市場(chǎng)的架構(gòu)講起,GP和LP在投資流程中的不同角色,私募股權(quán)和私募債券投資,還包括不動(dòng)產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資等私募投資領(lǐng)域非常熱門的資產(chǎn)類別,并加入了很多私募市場(chǎng)中最近發(fā)生的全新案例(埃隆·馬斯克收購Twitter、Facebook收購WhatsApp、硅谷銀行事件等)。
投資組合管理:
更加深入學(xué)習(xí)投資組合管理的相關(guān)內(nèi)容。這一部分內(nèi)容是引入專業(yè)方向之前就有的,我們只是將內(nèi)容進(jìn)行了一些微調(diào),以確保與“共同核心內(nèi)容”部分有更好的銜接。
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