備考中，同學們喜歡看cfanotes，今天小躍給你們送來了財務報告與分析中的第四章現(xiàn)金流量表講解，里面的重要知識點相信你也會*有用！
一.現(xiàn)金流量表的等式(Cash flow statement equation)
現(xiàn)金流量表是提供公司在給定期間的現(xiàn)金收入(receipts)與現(xiàn)金支出(payments)信息的報表。
現(xiàn)金流量分為:經(jīng)營活動現(xiàn)金流(Cash flow from operating，CFO)/投資活動現(xiàn)金流(Cash flow from investing activities，CFI)/融資活動現(xiàn)金流(Cash from financing activities，CFF )
現(xiàn)金流量等式：CFO+CFI+CFF=現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物的期間變動(change in cash and cash equivalents)
現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物的期間變動(change in cash and cash equivalents)
+現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物起初余額(beginning cash and cash equivalents)=現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物的期末余額(ending cash and cash equivalents)
二.現(xiàn)金流量表的編制方法(Presentation methods of cash flow statements)
1.直接法(direct method)：可以提供較全面詳盡的經(jīng)營性現(xiàn)金流的流入和流出信息，適用于CFO/CFI/CFF.
2.間接法(indirect method)：可以提供凈利潤調(diào)整為經(jīng)營活動現(xiàn)金流的信息，適用于CFO。
IFRS和US GAAP更加推崇直接法，但兩種方法都允許使用。
第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的內(nèi)容
一.現(xiàn)金流量的分類(Classifications of cash flow)
(一)經(jīng)營活動現(xiàn)金流是指公司為創(chuàng)造銷售收入而進行的日?；顒铀a(chǎn)生的現(xiàn)金流，主要包括：
(1)從客戶處收到的現(xiàn)金(receipts from customers)
(2)支付給供應商的現(xiàn)金(payments to suppliers)
(3)支付經(jīng)營費用的現(xiàn)金(payment for operating expenses)
(4)支付利息費用的現(xiàn)金(payment for interest expense)
(5)支付稅收費的現(xiàn)金(payment for tax expense)
(6)持有交易類(held for trading)證券的買賣產(chǎn)生的現(xiàn)金流
利息費用和所得稅費用在利潤表中豆子營業(yè)利潤的下方，屬于非經(jīng)營性項目，但它們在現(xiàn)金流量表中屬于經(jīng)營活動現(xiàn)金流，持有交易類證券的買賣可視為創(chuàng)收活動，歸為經(jīng)營活動現(xiàn)金流，而其他種類證券的買賣則歸入投資活動現(xiàn)金流?！贰伏c我咨詢CFA考試詳情
（二)投資活動現(xiàn)金流
投資活動現(xiàn)金流是指公司進行長期資產(chǎn)買賣及大多數(shù)對外投資機器回收所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，主要包括：
(1)購置長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金(payments to acquire long-term assets)
(2)出售長期資產(chǎn)所收到的現(xiàn)金(receipts from sale of long-term assets)
(3)買入非交易類證券所支付的現(xiàn)金(payments to buy non-trading securities)
(4)賣出非交易類證券所收到的現(xiàn)金(receipts from sale of non-trading securities)
(5)貸款給其他人所支付的現(xiàn)金(payments to loan to others)
(6)收回貸款本金所收到的現(xiàn)金(receipts from loan principal recovery)
(三)融資活動現(xiàn)金流
融資活動現(xiàn)金流是指公司為獲取或償付資本(obtaining or repaying capital)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，主要包括：
(1)發(fā)行股票所收到的現(xiàn)金(receipts from issuing stock)
(2)回購股票所支付的現(xiàn)金(payments to repurchase stock)
(3)發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金(receipts from issuing bonds)
(4)償付債券本金所支付的現(xiàn)金(payments to repay bonds)
(5)取得借款所收到的現(xiàn)金(receipts from borrowing)
(6)償付借款本金所支付的現(xiàn)金(payment to repay borrowing)
二.非現(xiàn)金投融資活動(Non-cash investing and financing activities)
非現(xiàn)金投融資活動不會影響現(xiàn)金的流入和流出，主要包括：
(1)非貨幣資產(chǎn)置換(exchange non-monetary assets)
(2)非貨幣資產(chǎn)入股(issue shares for non-monetary assets)
(3)股票股利的發(fā)放(issue common stock for dividends)
(4)可轉換證券轉股(conversion of convertible securities)
這些活動不會影響0現(xiàn)金，不在現(xiàn)金流量表中報告，會在現(xiàn)金流量表附注(note)或補充事項說明(supplemental schedule)中披露。
三.特定現(xiàn)金流處理的差異(Different in certain cash flows treatment)
在IFRS和US GAAP下某些特定的現(xiàn)金流的處理存在差異，具體如下：
第三節(jié) 現(xiàn)金流量表的編制
一.直接法(Direct method)
利潤表(權責發(fā)生制)：
銷售收入(sales revenue)-銷貨成本(cost of sales)-營業(yè)費用(operating expenses)-利息費用(interest expense)-稅收費用(tax expense)=凈利潤(net income)
現(xiàn)金流量表(收付實現(xiàn)制)：
從客戶處收到的現(xiàn)金-支付給供應商的現(xiàn)金-支付營業(yè)費用的現(xiàn)金-支付利息費用的現(xiàn)金-支付稅收費用的現(xiàn)金=經(jīng)營活動現(xiàn)金流
(一)從客戶處收到的現(xiàn)金
現(xiàn)金流量表中的從客戶處收到的現(xiàn)金與利潤表中的銷售收入對應，兩者之間的差別主要在于應收賬款(accounts receivable)與預售收入(unearned revenue)各自的變動。
當年銷售收入+應收賬款減少(-應收賬款增加)+預售收入增加(-預售收入減少)=從客戶處收到的現(xiàn)金
(二)支付給供應商的現(xiàn)金(cash paid to supplier)
現(xiàn)金流量表中支付給供應商的現(xiàn)金與利潤表中的銷貨成本相對應，兩者之間的差別主要在于存貨(inventory)與應付賬款(accounts payable)各自的變動。
當年銷貨成本-存貨減少(+存貨增加)-應付賬款增加(+應付賬款減少)=支付給供應商的現(xiàn)金
(三)支付營業(yè)費用的現(xiàn)金
當年營業(yè)費用+預付費用增加(-預付費用減少)-應計費用增加(+應計費用減少)=支付營業(yè)費用的現(xiàn)金
(四)支付利息的現(xiàn)金
當年利息費用-應付利息增加(+應付利息減少)=支付利息的現(xiàn)金
(五)支付所得稅的現(xiàn)金(Cash paid for income taxes)
當年所得稅費用-應納所得稅增加(+應納所得稅減少)=支付所得稅的現(xiàn)金
第四節(jié) 自由現(xiàn)金流
一.企業(yè)自由現(xiàn)金流(Free cash flow to the firm)
企業(yè)自由現(xiàn)金流簡稱FCCF，是指企業(yè)債券或者股權投資者自由分配的現(xiàn)金流。 免費發(fā)送CFA*資料（點我領?。?/span>
經(jīng)營活動現(xiàn)金流+稅后利息【interest*(1-tax rate)】-固定資本開支(Fixed capital investment，簡稱FCInv)=企業(yè)自由現(xiàn)金流
企業(yè)自由現(xiàn)金流統(tǒng)計的是可供所有投資者分配的現(xiàn)金流，所以已經(jīng)支付給債權人的匯報加回到CFO(稅后)中，如果遵照IFRS，利息可選擇在CFF中扣除，這時稅后利息就不必加回到CFO當中。
企業(yè)固定資本開支統(tǒng)計的是給定期間內(nèi)對固定資產(chǎn)購買和出售的差額，體現(xiàn)為一種維持企業(yè)簡單再生產(chǎn)的必要開支，不屬于可供投資者自由分配的現(xiàn)金流。
凈利潤(Net Income 簡稱NI)+非現(xiàn)金費用(Non-cash charge，簡稱NCC)-經(jīng)營性營運資金投資(Working Capital Investment，簡稱WCInv)+稅后利息【interest*(1-tax rate)】-固定資本開支(Fixed capital investment，簡稱FCInv)=企業(yè)自由現(xiàn)金流(FCFF)
二.股東自由現(xiàn)金流(Free Cash Flow to Equity)
股東自由現(xiàn)金流(Free Cash Flow to Equity,簡稱FCFE)是指可供股權投資這自由分配的現(xiàn)金流，其計算公式為：
經(jīng)營活動現(xiàn)金流(CFO)-固定資本開支(fixed capital investment)+凈借款(net borrowing)=股東自由現(xiàn)金流(FCFE)
凈借款是指當年新增幾款與本金償付之間的差額，負值代表凈償付(net repayment)
股東自由現(xiàn)金流和企業(yè)自由現(xiàn)金流的區(qū)別：
債務本金期間變動時，F(xiàn)CFE需加上本金增加或減去本金減少，F(xiàn)CFF不用考慮，利息在該期間的支付，F(xiàn)CFE不用考慮，F(xiàn)CFF很有可能需要加回稅后利息。
