你是不是正在參加2020年CFA二級備考呢？2019年高高興興的通過了一級的考試，正在奮戰(zhàn)二級呢？我們知道CFA考試是實戰(zhàn)性的考試，面對今年的疫情，金融市場也有它的波動，今天就讓融躍老師為你講一下二級中的公司回購！
2020年春節(jié)后*交易日，A股大跌，在央行持續(xù)釋放流動性，各路公募基金的推動
下，隨后的幾個交易日滬指實現(xiàn)了七連漲，滬深兩市持續(xù)反彈。
在此期間，多家上市公司推出了回購預(yù)案，2月以來，兩市共有23家上市公司公布了回購預(yù)案，以擬回購價格上限計算，23家公司合計擬回購金額達55.99億元，其中18家公司擬回購金額在億元以上。
根據(jù)公告，本月上市公司回購的原因均是基于對公司未來發(fā)展的信心和股票價值的判斷。同時，彰顯上市公司切實履行社會責任，穩(wěn)定市場信心，與投資者同舟共濟。在2月剛剛過去7個交易日的情況下，上市公司回購預(yù)案金額已超過1月份整月，環(huán)比提升近八成，并創(chuàng)2019年11月以來月度新高。
那什么是股份回購，相比在CFA二級知識點中有相關(guān)的解釋，今天融躍老師再給你說一下這個知識點的含義。股份回購是指公司用現(xiàn)金購回發(fā)行在外股份的一種行為，不考慮稅收的效應(yīng)，與公司發(fā)
放現(xiàn)金股息有很大的相似之處。
股份回購一般發(fā)生在股災(zāi)或者股市低迷、股市調(diào)整，股價嚴重低于其股票內(nèi)在價值的時候，回購股份基于對公司未來的持續(xù)發(fā)展和長期投資價值的認可，推進公司股票市場價格與內(nèi)在價值相匹配。
上市公司通常會采取多種方法進行股份回購，有公開市場回購、固定價格要約回購、荷蘭式拍賣、協(xié)議回購四種方式。公開市場回購具有較高的靈活性，公司擁有隨時可以停止或減少回購的權(quán)力。固定價格要約回購，是公司行股東發(fā)出確定價格、確定數(shù)量的回購要約來購買股東手中的股份，易于成交。荷蘭式拍賣，能幫助公司發(fā)現(xiàn)*格，以較低價格成交。
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說完了股份回購，我們再說一下協(xié)議回購，是公司直接與大股東協(xié)商回購的價格與數(shù)量，回購價格往往高于市價?；刭彽墓?/span>份用途包括用于后續(xù)員工持股計劃或者股權(quán)激勵計劃或減少注冊資本；轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債等。
股份回購對于財務(wù)報表也會產(chǎn)生重大影響。如果是采用現(xiàn)金回購，會減少公司的流動資金和凈資產(chǎn)，凈資產(chǎn)的減少會增加公司的財務(wù)杠桿，如果現(xiàn)金是有機會成本的話，回購還會降低公司利潤。比如說公司的現(xiàn)金是用來購買短期理財產(chǎn)品的，有投資收益，現(xiàn)在用來回購率，投資收益下降，公司利潤下降。如果是借債來回購，會增加公司負債、增加公司的財務(wù)杠桿，借債有利息，會降低公司利潤。
股份回購是CFA二級考試的重要考點，快來跟融躍學(xué)CFA吧。在疫情期間免費公開課直播等你來學(xué)。
