債券中的久期和期限是什么呢？在CFA考試中有沒有考點呢？是要考的，今天融躍老師給你說一下久期和期限是什么，具體的區(qū)分一下！

有四種敏感性分析方法用以測量債券風險，分別如下：
（1）簡單的期限；
（2）久期；
（3）修正的久期；
（4）凸性。
（一）簡單的期限
簡單的期限就是債券距到期日的時間。由于風險隨著時間增加，因此長期債券的風險比一個馬上要到期的債券的風險大很多。由于本金在到期日償還，它與貸款不同，貸款則是在分期
付款中包含了部分本金。利率上升對期限更長的債券的影響更大。
（二）久期
期限并非衡量風險的完善手段，因為現(xiàn)金流的支付發(fā)生在整個期限之中以及到期日當天。期限越長的債券風險越大的原因是：收益率與期限呈相反的變化趨勢。久期則提供一種加權(quán)的
期限測量方法，包含現(xiàn)金流的按加權(quán)價值計算的期限。
如果債券是零息債券，那么久期通常等于它的期限。久期可以應用到任何組織的現(xiàn)金流中，如果收益率下降，那么下面的情況將出現(xiàn)：
息票再投資的收益下降；如果期限不變，債券價格將上升。
在到期日之前的各個時點上，在利息的損失和更高價格產(chǎn)生的本金收益上，投資者需要平衡，或者采取一種對沖組合策略：
讓資產(chǎn)的現(xiàn)值等于負債的現(xiàn)值；讓資產(chǎn)的久期等于負債的久期。
（三）修正的久期

修正的久期是對理論和債券價格平衡后更*的計算。久期隨著收益率和時間的不同而不同，隨著收益率的下降，久期也是相應增加。久期假設(shè)債券價格與到期收益率的關(guān)系是線性的，而事實上并不是線性的。

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嚴格意義上它們之間的關(guān)系僅僅在微分上成立。實際的繪圖有輕微的彎曲，這是由于斜率改變造成的。

不知道你明白了嗎？不管是CFA考試還是的工作中，你可能不知道這是什么，但是會用到的，多學習一些知識對自己是沒有壞處的，對你的發(fā)展是有幫助的！