基金從業(yè)考試中信用利差的特點(diǎn)是什么？

信用利差 （ credit spread )，是指除了信用評(píng)級(jí)不同外，其余條件全部相同（包括但不限于期限、嵌入條款等）兩種債券收益率的差額 。基金從業(yè)考試中信用利差的特點(diǎn)是什么？

信用利差有以下二個(gè)顯著特點(diǎn)：

( 1 ) 對(duì)于給定的非府部門的債券、給定的信用評(píng)級(jí)，信用利差隨著期限增加而擴(kuò)大。

( 2 ) 信用利差隨著經(jīng)濟(jì)周期（商業(yè)周期）的擴(kuò)張而縮小，隨著經(jīng)濟(jì)周期（商業(yè)周期 ）的收縮而擴(kuò)張。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于收縮或下滑期時(shí)，公司的盈利能力下降，現(xiàn)金流惡化，這會(huì)影響到債務(wù)人履行債務(wù)合同的能力。

( 3 ) 信用利差的變化本質(zhì)上是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，受經(jīng)濟(jì)預(yù)期影響。從實(shí)際數(shù)據(jù)看 ，信用利差的變化一般發(fā)生在經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生轉(zhuǎn)換之前，因此，信用利差可以作為預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期活動(dòng)的指標(biāo)。