在FRM考試中，我們了解了操作風(fēng)險(xiǎn)之后，就需要對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量。那么，操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分為哪幾個(gè)模型呢？

操作風(fēng)險(xiǎn)它不像市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)那樣易于*度量，就需要對(duì)它進(jìn)行評(píng)估。各種評(píng)估方法大致地歸納為從上至下模型和從下至上模型兩種。

從上至下模型（Top-down models）：這類方法試圖在*廣泛的層面上，即用公司范圍或行業(yè)范圍的數(shù)據(jù)來度量操作風(fēng)險(xiǎn)。度量的結(jié)果將用來決定緩沖風(fēng)險(xiǎn)所需保留的資本數(shù)額，這些資本將在各行業(yè)部門中進(jìn)行分配。

從下至上模型（bottom-up models）：是從單個(gè)業(yè)務(wù)部門或者從過程的層面入手，然后將度量結(jié)果匯總，來判斷機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)情況。這類方法*的有點(diǎn)是有利于更好地理解操作風(fēng)險(xiǎn)的成因，和基于VAR的市場(chǎng)模型一樣。

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操作風(fēng)險(xiǎn)的管理工具可以分為以下六種：

1. 審計(jì)監(jiān)督（audit oversight）：是指外部審計(jì)部門對(duì)業(yè)務(wù)過程的在審查。

2. 關(guān)鍵問題的自我評(píng)估（critical self-assessment）：每一個(gè)業(yè)務(wù)部門要定義其操作風(fēng)險(xiǎn)的種類及其程度。這種主觀評(píng)估包括預(yù)測(cè)損失發(fā)生的頻率和嚴(yán)重程度，以及如何控制風(fēng)險(xiǎn)。過程中需要用到的工具有選擇清單、調(diào)查問卷和探討會(huì)，把評(píng)估結(jié)果進(jìn)行加總，這屬于從下至上模型。

3. 關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)（key risk indicators）：指的是一些能夠暗示風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生變化的簡(jiǎn)單指標(biāo)，其早期的預(yù)警信號(hào)包括審計(jì)分?jǐn)?shù)、人事變動(dòng)率、交易數(shù)量等等。前提是這些指標(biāo)值越高，操作風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性越大。舉個(gè)例子來說，通過這種客觀的方法，風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理可以用回歸等技術(shù)來預(yù)測(cè)可能出現(xiàn)的損失。

4. 收入波動(dòng)性（earnings volatility）：除去市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的影響之后，收入波動(dòng)性可以用來評(píng)估操作風(fēng)險(xiǎn)。這種方法使用起來很簡(jiǎn)單，但是存在很多問題。這種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的波動(dòng)性也考慮進(jìn)去了，而這兩種風(fēng)險(xiǎn)并不屬于操作風(fēng)險(xiǎn)，而且，這種事后評(píng)估方法也無法解釋控制風(fēng)險(xiǎn)水平提高或降低的原因。

FRM二級(jí)面授課

5. 因果網(wǎng)絡(luò)（causal network）：因果網(wǎng)絡(luò)解釋了各種不同的原因如何導(dǎo)致?lián)p失。原因和結(jié)果通過條件概率被聯(lián)系起來。接下來，對(duì)因果網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行模擬，進(jìn)行損失的分配。這種從下至上的模型注重風(fēng)險(xiǎn)的驅(qū)動(dòng)因子，有助于更好地理解損失。因果模型適合用于分析涉及多種活動(dòng)的復(fù)雜工作流程（work flows）的流程。

6. 精算模型（actuarial models）：該模型能夠估計(jì)損失發(fā)生的頻率和嚴(yán)重性的分布，從而客觀地估計(jì)出操作風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失的分布。該方法可以屬于從下至上模型，也可以屬于從上至下模型。