在考生備考FRM考試時，其中一個重要的金融知識點(diǎn)就是違約率。那么，違約率是如何計算的呢？下文作詳細(xì)介紹。
1. 邊際死亡率(MMR)=第t年內(nèi)違約債券的總價值/t年開始時債券總體的總價值。累計死亡率=SRt=1-MMR
t是第t年的存活率，SRT是在第T年末的存活率。實(shí)證研究表明，回收率和損失率與債券的級別有關(guān)；重組過程中，高優(yōu)先級債券的 realized return 是要高于低優(yōu)先級的。對于所有的等級，邊際死亡率在債券的*初會上升，但是隨后會下降。
2. 兩個評級機(jī)構(gòu)和Altman在對rating migration（評級移動）進(jìn)行實(shí)證研究時存在區(qū)別的地方：
a.時間區(qū)間（1970-1979上升多，1981-1995下降多）。
b.債券樣本。
c.rating withdraw category。
>>>點(diǎn)擊領(lǐng)取：各科必背定義+歷年真題中文解析+學(xué)習(xí)備考資料（PDF版）
3.評級老化效應(yīng)，期限長的債券可能更傾向于違約。價格和價差的變化是在信用等級的變化之前的。【資料下載】點(diǎn)擊下載FRM一級學(xué)習(xí)計劃
4.估計信用等級變化對債券價格影響的方法。
a.直接觀察
b.價差分解
c.修正久期*收益率的變化
d.估計信用等級變化，再將現(xiàn)金流貼現(xiàn)到到期日。
5.對固定收益組合應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)組合理論的困難
a.相關(guān)性矩陣的數(shù)目
b.相關(guān)變量不確定
c.不穩(wěn)定的相關(guān)性
d.收益的分布，非對稱
e.持有期間缺乏價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制。
f.缺少數(shù)據(jù)。
6.預(yù)期損失=違約概率*違約嚴(yán)重性，違約嚴(yán)重性就代表了貸款損失的比率。
7.債券的mean loss rate=PD(1-Recovery rate)。
Risk neutral mean loss rate=1-賣出的價格/面值。也就是用于貸款出售過程。
8.非預(yù)期損失并未與定價機(jī)制結(jié)合在一起。
地域性的分散化并不一定會降低組合風(fēng)險。
6月3日19:00—21:00，融躍FRM Lynn講師為您深度解讀：期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期、互換的金融產(chǎn)品介紹，直播課程名額有限，點(diǎn)擊快速預(yù)約名額吧！
- 報考條件
- 報名時間
- 報名費(fèi)用
- 考試科目
- 考試時間
-
GARP對于FRM報考條件的規(guī)定：
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻譯為：報名FRM考試沒有任何學(xué)歷或?qū)I(yè)的先決條件。
可以理解為，報名FRM考試沒有任何的學(xué)歷和專業(yè)的要求，只要是你想考，都可以報名的。查看完整內(nèi)容 -
2024年5月FRM考試報名時間為：
早鳥價報名階段：2023年12月1日-2024年1月31日。
標(biāo)準(zhǔn)價報名階段：2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考試報名時間為：
早鳥價報名階段：2024年3月1日-2024年4月30日。
標(biāo)準(zhǔn)價報名階段：2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考試報名時間為：
早鳥價報名時間：2024年5月1日-2024年7月31日。
標(biāo)準(zhǔn)價報名時間：2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整內(nèi)容 -
2023年GARP協(xié)會對FRM的各級考試報名的費(fèi)用作出了修改：將原先早報階段考試費(fèi)從$550上漲至$600，標(biāo)準(zhǔn)階段考試費(fèi)從$750上漲至$800。費(fèi)用分為:
注冊費(fèi)：$ 400 USD；
考試費(fèi)：$ 600 USD（第一階段）or $ 800 USD（第二階段）；
場地費(fèi)：$ 40 USD（大陸考生每次參加FRM考試都需繳納場地費(fèi)）；
數(shù)據(jù)費(fèi)：$ 10 USD（只收取一次）；
首次注冊的考生費(fèi)用為（注冊費(fèi) + 考試費(fèi) + 場地費(fèi) + 數(shù)據(jù)費(fèi)）= $1050 or $1250 USD。
非首次注冊的考生費(fèi)用為（考試費(fèi) + 場地費(fèi)） = $640 or $840 USD。查看完整內(nèi)容 -
FRM考試共兩級，F(xiàn)RM一級四門科目，F(xiàn)RM二級六門科目；具體科目及占比如下：
FRM一級（共四門科目）
1、Foundations of Risk Management風(fēng)險管理基礎(chǔ)（大約占20%）
2、Quantitative Analysis數(shù)量分析（大約占20%）
3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險建模（大約占30%）
4、Financial Markets and Products金融市場與金融產(chǎn)品（大約占30%）
FRM二級（共六門科目）
1、Market Risk Measurement and Management市場風(fēng)險管理與測量（大約占20%）
2、Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險管理與測量（大約占20%）
3、Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風(fēng)險管理（大約占20%）
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流動性風(fēng)險管理（大約占15%）
5、Risk Management and Investment Management投資風(fēng)險管理（大約占15%）
6、Current Issues in Financial Markets金融市場前沿話題（大約占10%）查看完整內(nèi)容 -
2024年FRM考試時間安排如下：
FRM一級考試：
2024年5月4日-5月17日；
2024年8月3日（周六）上午；
2024年11月2日-11月15日。FRM二級考試：
2024年5月18日-5月24日；
2024年8月3月（周六）下午；
2024年11月16日-11月22日。查看完整內(nèi)容
-
中文名
金融風(fēng)險管理師
-
持證人數(shù)
25000（中國）
-
外文名
FRM（Financial Risk Manager）
-
考試等級
FRM考試共分為兩級考試
-
考試時間
5月、8月、11月
-
報名時間
5月考試（12月1日-3月31日）
8月考試（3月1日-6月30日）
11月考試（5月1日-9月30日）
