在FRM考試中，次級抵押貸款也是考試的重點(diǎn)。今天，融躍小編就為廣大考生介紹一下次級抵押貸款在FRM考試中定義。

一、次級抵押貸款定義

次級抵押貸款（Subprime Mortgages）是指一些貸款機(jī)構(gòu)向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。

二、次級抵押貸款含義

美國抵押貸款市場的“次級”（Subprime）及“優(yōu)惠級”（Prime）是以借款人的信用條件作為劃分界限的。根據(jù)信用的高低，放貸機(jī)構(gòu)對借款人區(qū)別對待，從而形成了兩個(gè)層次的市場。信用低的人申請不到優(yōu)惠貸款，只能在次級市場尋求貸款。兩個(gè)層次的市場服務(wù)對象均為貸款購房者，但次級市場的貸款利率通常比優(yōu)惠級抵押貸款高2%～3%。【資料下載】點(diǎn)擊下載GARP官方FRM二級練習(xí)題

三、次級抵押貸款等級

共有六個(gè)：premierplus、premier、A-、B、C、C-。評級標(biāo)準(zhǔn)為申請者的按揭貸款償付記錄、破產(chǎn)記錄，以及債務(wù)收入比率。信用評分采用FICO指標(biāo)。按揭成數(shù)（LTV）是指貸款與資產(chǎn)價(jià)值的比例。一般來說，貸款等級越高，F(xiàn)ICO評分越高；按揭成數(shù)越低，表明貸款風(fēng)險(xiǎn)較小，相應(yīng)定價(jià)越低，反之則越高。

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借款者信用評分越高，貸款等級越高，相應(yīng)的首付要求也越低，這也體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償原則。而按揭成數(shù)越高，借款者違約傾向越大，相應(yīng)的首付要求越高。在1998年危機(jī)之前，首付額呈現(xiàn)逐年下降趨勢。而1998年之后，貸款者開始提高首付要求，貸款結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。按揭成數(shù)低于70和大于100的次級抵押貸款大量減少，而首付為10%的次級抵押貸款量上升顯著。

提前償付罰金也是控制風(fēng)險(xiǎn)的措施之一。當(dāng)利率下降的時(shí)候，次級抵押貸款借款者傾向于提前償付貸款，以便以較低的利率重新申請貸款。而貸款的提前償付會給貸款者帶來損失，并且由于提前償付的可能性不可預(yù)測，這種損失也是不可測的。因此，為了限制提前償付這種行為，貸款者對提前償付者收取一定的罰金。