備考CFA考試中是有很多模型需要考生了解的，那在備考中你的遇到CFA考試模型有哪些呢?今天跟著小編一起看看殘余收益模型，你知道它的知識(shí)有哪些，計(jì)算公式和它適用于哪些嗎？

殘余收益模型基本概念：是指公司的凈利潤與股東所要求的報(bào)酬之差。
殘余收益 = NI(t) - BV(t-1)*Re
殘余收益是超過投資人要求回報(bào)（期初投資，即普通股）之外的利潤。
殘余收益是考慮了公司的所有機(jī)會(huì)成本后的利潤。
PV(t) = BVPS(t-1) + PV of RI
經(jīng)濟(jì)利潤 = 總回報(bào)-會(huì)計(jì)成本-隱性成本/凈利潤
economic profits = total return - accounting cost - implicit opportunity cost /NI
其中，會(huì)計(jì)成本+隱性機(jī)會(huì)成本就是全部機(jī)會(huì)成本。

殘余收益模型適用于：


之前不發(fā)股息的公司

FCF為負(fù)的公司

對(duì)投資期限的依賴性弱

DCF/FCF下，分析師需要有一個(gè)比較有信心的估值時(shí)間段，這段時(shí)間內(nèi)CF估值需要準(zhǔn)確，且持有期對(duì)于終值（terminal value）的估計(jì)也要求準(zhǔn)確。RI下，大頭價(jià)值體現(xiàn)在BVPS上，即使對(duì)RI的估計(jì)有誤差也不會(huì)對(duì)估值有大的影響。

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