在FRM考試中,債券價值是指進行債券投資時投資者預期可獲得的現金流入的現值,債券的現金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時獲得的現金兩部分。下文,小編詳細為考生介紹一下債券價值的計算表達方式。
1.債券估價的基本模型
典型的債券是固定利率、每年計算并支付利息、到期歸還本金。
2.其他模型
(1)平息債券
平息債券是指利息在到期時間內平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。
平息債券價值的計算公式如下:
平息債券價值=未來各期利息的現值+面值(或售價)的現值
如果平息債券一年復利多次,計算價值時,通常的方法是按照周期利率折現。即將年數調整為期數,將年利率調整為周期利率。
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(2)純貼現債券
純貼現債券是指*在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現金支付,因此也稱作"零息債券"。
(3)yong久債券
yong久債券是指沒有到期日,永bu停止定期支付利息的債券。優(yōu)先股實際上也是一種*債券,如果公司的股利支付沒有問題,將會持續(xù)地支付固定的優(yōu)先股息。
(4)流通債券
流通債券,是指已經發(fā)行并在二級市場上流通的債券。
流通債券的特點是:1.到期時間小于債券的發(fā)行在外的時間。2.估價的時點不在計息期期初,可以是任何時點,會產生“非整數計息期”問題。
流通債券的估價方法有兩種:
(1)以現在為折算時間點,歷年現金流量按非整數計息期折現。
(2)以*近一次付息時間(或*一次付息時間)為折算時間點,計算歷次現金流量現值,然后將其折算到現在時點。無論哪種方法,都需要用計算器計算非整數期的折現系數。
影響因素
1.債券價值與折現率
債券價值與折現率反向變動。
2.債券價值與到期時間
溢價發(fā)行的債券,隨著到期日的接近,價值逐漸下降;
折價發(fā)行的債券,隨著到期日的接近,價值逐漸上升;
平價發(fā)行的債券,隨著到期日的接近,價值不變。
當債券的購買價格低于債券價值時,才值得購買。【資料下載】點擊下載融躍教育金融專業(yè)英語詞匯大全.pdf
- 報考條件
- 報名時間
- 報名費用
- 考試科目
- 考試時間
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GARP對于FRM報考條件的規(guī)定:
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻譯為:報名FRM考試沒有任何學歷或專業(yè)的先決條件。
可以理解為,報名FRM考試沒有任何的學歷和專業(yè)的要求,只要是你想考,都可以報名的。查看完整內容 -
2024年5月FRM考試報名時間為:
早鳥價報名階段:2023年12月1日-2024年1月31日。
標準價報名階段:2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考試報名時間為:
早鳥價報名階段:2024年3月1日-2024年4月30日。
標準價報名階段:2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考試報名時間為:
早鳥價報名時間:2024年5月1日-2024年7月31日。
標準價報名時間:2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整內容 -
2023年GARP協(xié)會對FRM的各級考試報名的費用作出了修改:將原先早報階段考試費從$550上漲至$600,標準階段考試費從$750上漲至$800。費用分為:
注冊費:$ 400 USD;
考試費:$ 600 USD(第一階段)or $ 800 USD(第二階段);
場地費:$ 40 USD(大陸考生每次參加FRM考試都需繳納場地費);
數據費:$ 10 USD(只收取一次);
首次注冊的考生費用為(注冊費 + 考試費 + 場地費 + 數據費)= $1050 or $1250 USD。
非首次注冊的考生費用為(考試費 + 場地費) = $640 or $840 USD。查看完整內容 -
FRM考試共兩級,FRM一級四門科目,FRM二級六門科目;具體科目及占比如下:
FRM一級(共四門科目)
1、Foundations of Risk Management風險管理基礎(大約占20%)
2、Quantitative Analysis數量分析(大約占20%)
3、Valuation and Risk Models估值與風險建模(大約占30%)
4、Financial Markets and Products金融市場與金融產品(大約占30%)
FRM二級(共六門科目)
1、Market Risk Measurement and Management市場風險管理與測量(大約占20%)
2、Credit Risk Measurement and Management信用風險管理與測量(大約占20%)
3、Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風險管理(大約占20%)
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流動性風險管理(大約占15%)
5、Risk Management and Investment Management投資風險管理(大約占15%)
6、Current Issues in Financial Markets金融市場前沿話題(大約占10%)查看完整內容 -
2024年FRM考試時間安排如下:
FRM一級考試:
2024年5月4日-5月17日;
2024年8月3日(周六)上午;
2024年11月2日-11月15日。FRM二級考試:
2024年5月18日-5月24日;
2024年8月3月(周六)下午;
2024年11月16日-11月22日。查看完整內容
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中文名
金融風險管理師
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持證人數
25000(中國)
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外文名
FRM(Financial Risk Manager)
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考試等級
FRM考試共分為兩級考試
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考試時間
5月、8月、11月
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報名時間
5月考試(12月1日-3月31日)
8月考試(3月1日-6月30日)
11月考試(5月1日-9月30日)