基金從業(yè)考試：公司內(nèi)在價(jià)值與市場價(jià)格?！白陨隙隆狈治龇ǖ牡谌绞抢米C券估值模型對公司的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行判斷，進(jìn)而確定股票的合理市場價(jià)格。關(guān)于權(quán)益證券的估值方法，將在第四節(jié)進(jìn)行重點(diǎn)闡述。在此 ，我們將側(cè)重對公司內(nèi)在價(jià)值和市場價(jià)格進(jìn)行介紹。
1、內(nèi)在價(jià)值
股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，是指股票未來收益的現(xiàn)值，由公司資產(chǎn)、收益、股息等因素所決定。股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場價(jià)格，股票的市場價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。研究和發(fā)現(xiàn)股票的內(nèi)在價(jià)值，并將內(nèi)在價(jià)值與市場價(jià)格相比較，進(jìn)而決定投資策略，是證券分析師的主要任務(wù)。
2、市場價(jià)格
證券的市場價(jià)格是由市場供求關(guān)系所決定的，市場價(jià)格不僅受到資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值與未來價(jià)值因素的影響，還可能受到市場情緒、技術(shù)、投機(jī)等因素的影響。
從投資實(shí)踐看，數(shù)據(jù)不足或不*、未來的不確定性、市場的非理性行為等因素是證券分析的主要障礙，導(dǎo)致證券的市場價(jià)格經(jīng)常與內(nèi)在價(jià)值偏離。
