基金從業(yè)考試：債券市場。債 券 （bond)，通常又稱固定收益證券（Rxed-income securities) , 因?yàn)檫@類金融工具能夠提供固定數(shù)額或根據(jù)固定公式計(jì)算出的現(xiàn)金流。固定收益證券的期限或支付條款卻是多樣的。貨幣市場證券主要是短期性、高流動(dòng)性證券，例如銀行拆借市場、票據(jù)承兌市場、回購市場等交易的債券；而固定收益資本市場中交易的則是長期債券
債券市場是債券發(fā)行和買賣交易的場所，將需要資金的政府機(jī)構(gòu)或公司與資金盈余的投資者聯(lián)系起來。債 券 承 銷 商 （ bond dealers) 負(fù)責(zé)債券的發(fā)行與承銷，他們在債券 發(fā) 行 人 （ bond issuers) 和 債 券 投 資 人（ bond investors) 之間起到金融中介作用。債券的發(fā)行人包括中央政府、地方政府、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)。債券發(fā)行人通過發(fā)行債券籌集的資金一般都有固定期限，債券到期時(shí)債務(wù)人必須按時(shí)歸還本金并支付約定的利息。
債券是債權(quán)憑證，債券持有人與債券發(fā)行人之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券市場交易的對(duì)象是債券。債券因有固定的票面利率和期限，其市場價(jià)格相對(duì)股票價(jià)格而言比較穩(wěn)定。
債券市場在其籌資功能的基礎(chǔ)上，還為各種資產(chǎn)的定價(jià)提供基本的參照，這是通過市場環(huán)境下不同期限的國債市場形成的國債收益率曲線來實(shí)現(xiàn)的。
國債收益率曲線是反映遠(yuǎn)期利率的有效途徑，它的水平和斜率反映了經(jīng)濟(jì)主體對(duì)未來通貨膨脹的預(yù)期和對(duì)未來基本的經(jīng)濟(jì)形勢的判斷，蘊(yùn)含了關(guān)于經(jīng)濟(jì)主體的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的信息，而且由于國債的發(fā)行主體是國家，其被認(rèn)為不存在違約風(fēng)險(xiǎn)，所以國債收益率曲線便成為對(duì)市場無風(fēng)險(xiǎn)利率合適的替代，從而為其他債券和金融資產(chǎn)以及投資項(xiàng)目提供定價(jià)的基準(zhǔn)。
