基金從業(yè)考試：股票相對(duì)價(jià)值法！相對(duì)價(jià)值法是使用一家上市公司的市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率等指標(biāo)與其競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)行對(duì)比，以決定該公司價(jià)值的方法。
1、市盈率模型
對(duì)盈余進(jìn)行估值的重要指標(biāo)是市盈率。對(duì)于普通股而言，投資者應(yīng)得到的回報(bào)是公司的凈收益。因此，股票估值的一種方法就是確定投資者愿意為每一單位的預(yù)期收益( 通常以1年的預(yù)期收益表示）支付的金額。
2、市凈率模型
賬 面 價(jià) 值 （ bookvalue ) 是 公 司 凈 資 產(chǎn) 的 會(huì) 計(jì) 指 標(biāo) 。法 瑪 （ Fama ) 和弗倫奇( French ) 及其以后學(xué)者的研究表明，市價(jià)/賬面價(jià)值比率（ p * rice/book value , P / B ) 是衡量公司價(jià)值的重要指標(biāo)。
3、市現(xiàn)率模型
由于公司盈利水平容易被操縱而現(xiàn)金流價(jià)值通常不易操縱，市價(jià)/現(xiàn)金比率（市現(xiàn)率 ）越來(lái)越多地被投資者所采用。同時(shí)，根據(jù)信用評(píng)價(jià)“現(xiàn)金為王”的法則，現(xiàn)金流價(jià)值在基本估值中也是很關(guān)鍵的。
4、市銷(xiāo)率模型
市銷(xiāo)率也稱價(jià)格營(yíng)收比，是股票市價(jià)與銷(xiāo)售收入的比率，該指標(biāo)反映的是單位銷(xiāo)售收入反映的股價(jià)水平。
5、企業(yè)價(jià)值倍數(shù)
企業(yè)價(jià)值倍數(shù) （ enterprise multiple , EV / EBITDA ) 是一種被廣泛使用的公司估值指標(biāo)。它反映了投資資本的市場(chǎng)價(jià)值和未來(lái)一年企業(yè)收益間的比例關(guān)系。
