基金從業(yè)考試：基金資產(chǎn)估值需考慮的因素?；鹳Y產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及全部負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過程?；鹳Y產(chǎn)總值是指基金全部資產(chǎn)的價(jià)值總和。從基金資產(chǎn)中扣除基金所有負(fù)債即是基金資產(chǎn)凈值?；鹳Y產(chǎn)凈值除以基金當(dāng)前的總份額，就是基金份額凈值。
1、估值頻率
基金一般都按照固定的時間間隔對基金資產(chǎn)進(jìn)行估值，通常監(jiān)管法規(guī)會規(guī)定一個zui小的估值頻率。對開放式基金來說，估值的時間通常與開放申購、贖回的時間一致。目前，我國的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也都進(jìn)行估值。
海外的基金多數(shù)也是每個交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半個月、每月估值一次?；鸸乐档念l率是由基金的組織形式、投資對象的特點(diǎn)等因素決定的，并在相關(guān)的發(fā)行法律文件中明確列示。
2、交易價(jià)格及其公允性
當(dāng)基金只投資于交易活躍的證券時，對其資產(chǎn)進(jìn)行估值較為容易。這種情況下，市場交易價(jià)格是可接受的，也是可信的，直接采用市場交易價(jià)格就可以對基金資產(chǎn)估值。
當(dāng)基金投資于交易不活躍的證券時，資產(chǎn)估值問題則要復(fù)雜得多。在這種情況下，基金持有的證券要么沒有交易價(jià)格，要么交易價(jià)格不可信。在這種情況下對基金資產(chǎn)進(jìn)行估值時就要*慎重，其中證券資產(chǎn)的流動性是*關(guān)鍵的考慮因素。
為了避免出現(xiàn)價(jià)格操縱及濫估的現(xiàn)象，監(jiān)管當(dāng)局需要頒布更為詳細(xì)的估值規(guī)則來規(guī)范估值行為，或者由獨(dú)立的第三方進(jìn)行估值。如果證券的公允價(jià)值是由基金管理人通過估值技術(shù)所獲得的，基金托管人應(yīng)對管理人所采用的估值技術(shù)的科學(xué)性、合理性、合法性等方面進(jìn)行審查，以*通過估值技術(shù)獲得的估值結(jié)果是公允的。
3、估值方法的一致性及公開性
估值方法的一致性是指基金在進(jìn)行資產(chǎn)估值時均應(yīng)采取同樣的估值方法，遵守同樣的估值規(guī)則估值方法的公開性是指基金采用的估值方法需要在法定募集文件*開披露。假若基金變更了估值方法，則需要及時進(jìn)行披露。
例如，2008年 9 月 1 2日，中國證監(jiān)會發(fā)布 了 《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，對基金所持有的投資品種的估值原則進(jìn)行了規(guī)定。之后，國內(nèi)各基金公司發(fā)布了關(guān)于旗下基金估值方法變更的提示性公告，表示對旗下基金持有的長期停牌股票等沒有市價(jià)的投資品種按照指數(shù)收益法進(jìn)行估值，并對相關(guān)的基金資產(chǎn)凈值進(jìn)行了調(diào)整。
